台灣地區經濟最新動態
100.70	▲
景氣領先指標（3 月） （2 月份領先指標 100.03）
-3.02%	▼
經濟成長率（第 1 季） （第 4 季經濟成長率 -0.41%）
3.50%	▼
失業率（4 月） （ 3 月份失業率 3.56%）
-13.28%	▲
出口值年增率（4 月） （ 3 月份出口值年增率 -19.07%）
2.35%
消費者物價上漲率（4 月） （ 3 月份消費者物價上漲率 2.35%）
國際經濟最新動態
1.6%	▲
美國經濟成長率（第 1 季） （第 4 季經濟成長率 0.9%）
3.4%	▼
美國失業率（4 月） （3 月份失業率 3.5%）
4.5%	▲
大陸經濟成長率（第 1 季） （第 4 季經濟成長率 2.9%）
8.48%	▼
大陸出口值年增率（4 月） （ 3 月份出口值年增率 14.79%）

綜合分析報告（2015 年 9 月）

一、國際經濟情勢與展望

1. 全球經濟緩慢成長，主要經濟體採寬鬆貨幣政策

近來美國、歐元區經濟穩健成長，惟中國景氣放緩，原物料價格走跌，多數亞洲國家出口不振，國際機構持續下修本年新興市場經濟成長預測，全球經濟仍未步入穩定復甦。此外，中國景氣走緩與人民幣貶值之外溢效應，加上美國暫緩升息，國際金融市場波動仍大，全球經濟前景仍有變數。

美國 2015 年第 2 季經濟成長率由第 1 季之 2.9％ 下降至 2.7％，而數據細項也顯示基本面轉強。雖然強勢美元可能影響製造業發展，惟就業市場持續好轉，房市進一步改善，加上低油價有利提振消費支出，下半年經濟可望持續成長。ISM（美國供應管理協會） 公佈的 PMI（製造業採購經理人指數） 、 NMI（非製造業採購經理人指數） 的經濟數字顯示景氣呈擴張態勢，未來復甦態勢仍樂觀。 歐元區第 2 季經濟成長率為 1.2％，雖非特別強勁，但已是 4 年來新高。在主要經濟體的逐漸復甦下，歐元區可望慢慢脫離景氣谷底。受全球經濟趨緩及油價下跌影響，香港、台灣、新加坡、韓國、中國等亞洲國家出口多呈衰退。由於先進國家經濟復甦力道不足，新興市場成長放緩，加上美國升息時點未定影響全球金融市場及匯率，以及油價與原物料價格走勢，加深全球經濟不確定性。

OECD 所發布之全球景氣綜合領先指標自 2012 年 11 月起開始回升，由 2012 年 10 月之 99.4 逐月上升， 2015 年 7 月指標值為 100.0，惟近 12 個月來指標大抵不變，顯示國際經濟復甦仍為緩慢。 2015 年 5 、 6 、 7 月指標值分別為 100.1 、 100.1 、 100.0 。 IMF 對全球經濟成長的估計及預測： 2015 年 3.45％， 2016 年 3.76％。 「環球透視」（IHS Global Insight）公司預測 2015 年 2.6 ％， 2016 年 2.8％。至於全球物價方面， IMF 預測 2015 年全球消費者物價上漲率為 3.20％， 「環球透視」（IHS Global Insight）公司則預測為 2.42％。

2. 美國 8 月失業率 5.1％ ，七年來最低

美國 2015 年第 2 季經濟成長率由第 1 季之 2.9％ 下降至 2.7％ ，而數據細項亦顯示美國基本面轉強。雖然強勢美元可能影響製造業發展，惟就業市場持續好轉，房市進一步改善，加上低油價有利提振消費支出，下半年經濟可望持續成長。

貿易方面，美國仍受全球經濟成長放緩與美元走強影響， 7 月出口成長率為 -6.8％ ，進口成長率為 -5.7％。此外，美國 8 月製造業採購經理人指數 （PMI） 為 51.1 點，非製造業採購經理人指數 （NMI） 為 60.3 點， ISM 公佈的 PMI 、 NMI 呈擴張態勢，意味未來復甦態勢仍樂觀。 2015 年 5 、 6 、 7 月之出口值成長率為 -7.3％ 、 -5.3％、 -6.8％；進口值成長率為 -7.1％ 、 -0.7％ 、 -5.7％。

利率方面，美國聯準會於 9 月中決議不在 9 月升息，維持聯邦資金利率目標區間於 0 至 0.25％ 不變。主要是考量此時升息可能抑制他國的經濟成長，連帶影響全球經濟。未來將持續衡量各項經濟指標以及國際經濟情勢，以決定調升利率時機。 2015 年 6 、 7 、 8 月之消費者物價上漲率為 0.2％ 、 0.2％ 、 0.2％。

勞動市場方面，美國 2015 年 8 月的失業率為 5.1％ ，為七年來最低。美國 8 月非農就業人口增加 17.3 萬，低於預期。 2015 年 6 、 7 、 8 月之失業率分別為 5.3％ 、 5.3％ 、 5.1％。

股票市場方面，由於希臘債務協商獲得紓困，使得美國股市一度呈現漲勢。然而 7 、 8 月受到中國經濟表現不佳、股市大跌與官方降息的影響，美國股市也跟著動盪受挫。 2015 年 6 、 7 、 8 月底道瓊工業指數分別為 17,619.51 、 17,689.86 、 16,528.03 點，那斯達克指數為 4,986.87 、 5,128.28 、 4,776.51 點。

IMF 預測 2015 及 2016 年美國經濟成長率為 2.5％ 與 3.06％。「環球透視」（IHS Global Insight）公司則預測為 2.5％ 與 2.8％。

3. 歐元區 7 月失業率 10.9 ％ ，創三年來新低

歐元區第 2 季經濟成長率為 1.5％ ，雖非特別強勁，但已是 4 年來新高。德國與法國第 2 季經濟成長率分別為 1.6％ 與 1.0％ ，表現均勝於第 1 季；義大利與西班牙第 2 季經濟成長率分別為 0.5％ 與 3.1％ ，在主要經濟體的逐漸復甦下，歐元區可望慢慢脫離景氣谷底。 近日希臘國會大選，雖不影響紓困案，希臘暫無退出歐元區的風險，資本市場的不確定性也暫時平息。但長期而言，希臘債務問題仍是歐元區存續發展的一大隱憂。

勞動市場方面， 2015 年 7 月歐元區失業率為 10.9％ ，為三年來新低，主要係義大利及西班牙失業率大幅下滑所致，義大利 7 月失業率較 6 月下降 0.5 個百分點至 12.0％ 。 8 月德國失業率 6.4％ 為歐元區失業最低的國家，已連續 5 個月持平。 7 月法國失業率則由 6 月之 10.3％ 略升至 10.4 ％，是今年 2 月以來新高。 2015 年 5 、 6 、 7 月歐元區失業率為 11.1％ 、 11.1％ 、 10.9％。

物價及利率方面， 2015 年 6 、 7 、 8 月之物價上漲率分別為 0.2％ 、 0.2％ 、 0.2％。歐元區 8 月物價上漲率與 7 月持平，是連續第三個月以相同的速度緩慢攀升，距歐洲央行 （ECB） 所設的通膨率目標 2％ 甚遠，也加重 ECB 加碼貨幣寬鬆政策的壓力。

股、匯市方面， 8 月歐洲股市下跌，如德國 DAX 指數下跌至10,259.46 ，大跌 9.3％ ； 是自四年前歐洲債務危機以來，最差單月表現。主要是受中國股市下挫以及預期美國恐在 9 月升息的影響。 2015 年 6 、 7 、 8 月底歐元兌美元匯價 1 歐元分別兌換 1.1169 、 1.0934 、 1.1217 美元。德國 DAX 股價指數分別為 10,944.97 、 11,308.99 、 10,259.46 點，英國金融時報指數則為 6,520.98 、 6,696.28 、 6,247.94 點。

IMF 預測 2015 及 2016 年歐元區經濟成長率為 1.45％ 與 1.65％。 「環球透視」（IHS Global Insight）公司則預測為 1.50％ 與 1.70％ 。

4. 日本股市 8 月跌幅創一年半之最

日本 2015 年第 2 季經濟成長率由第 1 季的 -0.8％ 轉正為 0.7％ ，是 2014 年第 2 季調升消費稅以來，首次正成長。主要受惠於內需好轉，國內民間消費優於預期。惟近期中國經濟趨緩可能衝擊日本貨幣寬鬆政策，日本是否有進一步的作為，值得留意。

國際貿易方面，日本 8 月出口比去年同期成長 3.1％ ，進口減少 3.1％ ，貿易逆差 5,697 億日圓，連續 5 個月陷入逆差。繼南韓和台灣等亞洲經濟體後，日本出口也受到中國經濟情勢拖累，其中，日本 8 月對中國出口減少 4.6％ ，而 1 至 8 月對美國出口年增率為 16％ 。 2015 年 6 、 7 、 8 月出口成長率為 9.5％ 、 7.6％ 、 3.1％，進口成長率為 -2.9％ 、 -3.2 、 -3.1％ 。

勞動市場方面，日本 2015 年 7 月失業率為 3.3 ％ ，較 6 月份小幅下降，而 7 月份失業人數略降至 220 萬人，主因為醫療及福利相關產業增加僱用。 2015 年 7 月求才求職比為 1.21 ，高於預期，顯示每個日本求職者可獲得 1.21 個工作機會， 。 2015 年 5 、 6 、 7 月失業率分別為 3.3％ 、 3.4％ 、 3.3％。

物價方面，日本 2015 年 8 月消費者物價上漲率 0.2％ ，與上月相同，低於日本央行所設定通膨目標 2％ 。近月來通膨不如預期，主要為國際油價大跌所致，民間預期日本央行將擴大量化寬鬆政策之執行，以對抗通貨緊縮，促使經濟成長。 2015 年 6 、 7 、 8 月之消費者物價上漲率則分別為 0.4％ 、 0.2％ 、 0.2％ 。

股、匯市方面，日本 8 月股市重挫，跌幅達一年半之最，主因其工業生產數據疲弱，且美國聯準會升息時間出現新的不確定性，壓抑市場信心。本月中日本央行政策決議並未擴大貨幣寬鬆的規模，樂觀看待日本經濟前景，帶動日圓升值。 2015 年 6 、 7 、 8 月底時匯率分別為 1 美元兌 122.24 、 124.21 、 121.19 日圓，日經 225 指數分別收在 20,235.73 、 20,585.24 、 18,890.48 點。

IMF 預測 2015 及 2016 年日本經濟成長率分別為 0.8％ 與 1.2％。 「環球透視」（IHS Global Insight）公司則預測為 0.6％ 與 1.3％。

5. 中國內外需求疲弱，下半年經濟下滑風險高

2015 年第 2 季中國經濟成長率仍維持 7％ 。然虛弱的貿易數據顯現出中國內外需求疲弱，並暗示下半年經濟增長放緩，引發對中國達到年度增長目標 7％ 的能力的懷疑，並且削弱全球投資者信心。此外，人民幣重貶除了削弱中國消費需求，也使亞洲新興市場國家與原物料出口國同受衝擊，新興股市大多走跌，並連帶看淡全球經濟前景。

國際貿易方面，中國 2015 年 8 月出口值成長率為 -5.6％ ， 8 月進口值成長率為 -13.9％。 8 月中國出口值為 1,968.8 億美元，進口值為 1,366.5 億美元，貿易順差 602.4 億美元。 8 月份虛弱的貿易數據跟天津化學品爆炸和北京閱兵造成的工廠關閉有關。此外，全球商品價格急劇下降也令美元計價的進口顯得虛弱。 2015 年 6 、 7 、 8 月之中國出口成長率為 2.8％ 、 -8.4％ 、 -5.6％ ；進口值成長率為 -6.3％ 、 -8.2％ 、 -13.9％。

工業生產方面， 8 月中國製造業PMI（採購經理人指數）從 7 月份的48.2 下跌到 47.3 ，為 2009 年 3 月以來最低水準。 PMI 持續回落，顯示市場對商品及原材料需求依然疲軟，中國經濟仍處衰退期間，進口下滑更是中國內需弱化的清楚跡象。

物價方面， 2015 年 8 月消費者物價上漲率由 7 月之 1.6％ 上升至 2.0％ ，符合官方設定的通膨上限目標 3.5％ 。失業率方面， 2015 年第 2 季失業率由第 1 季之 4.05％ 小幅下降至 4.04％ 。 2015 年 6 、 7 、 8 月之中國消費者物價上漲率為 1.4％ 、 1.6％ 、 2.0％； 2015 年第 1 、 2 季失業率為 4.05％ 、 4.04％ 。物價方面， 2015 年 7 月消費者物價上漲率由 6 月之 1.4％ 上升至 1.6％ ，符合官方設定的通膨上限目標 3.5％ 。失業率方面， 2015 年第 2 季失業率由第 1 季之 4.05％ 小幅下降至 4.04％ 。 2015 年 5 、 6 、 7 月之中國消費者物價上漲率為 1.2％ 、 1.4％ 、 1.6％ ； 2015 年第 1 、 2 季失業率為 4.05％ 、 4.04％ 。

股、匯市方面，中國股市 8 月出現嚴重下跌，雖然官方啟動一系列的救市措施，寬鬆的貨幣政策卻為人民幣匯率帶來貶值壓力。此外，中國政府也試圖提振出口而讓人民幣貶值約 3％ ，這是二十年來最急劇的降幅。但中國央行隨後進行大規模干預，拋售美元支撐人民幣，消耗巨大的外匯儲備。 2015 年 6 、 7 、 8 月底之匯率分別為 1 美元兌 6.2010 、 6.2097 、 6.3763 人民幣。上海 A 股指數收在 4,479.90 、 3,838.07 、 3,358.81 點，深圳 A 股指數收在 2,577.47 、 2,207.79 、 1,872.50 點。

IMF 預測 2015 及 2016 年中國經濟成長率為 6.76％ 與 6.3％ 。 「環球透視」（IHS Global Insight）公司則預測為 6.5％ 與 6.3％ 。

6. 受中國景氣疲軟影響，亞洲國家經濟成長多呈減緩

韓國 2015 年第 2 季經濟成長率由第 1 季 2.5％ 略降為 2.2％，主要是受到稅收不足使政府支出減少及出口仍呈現疲軟態勢所致。新加坡第 2 季經濟成長率由第 1 季 2.8％ 下降至 1.8％ ，主要係因新加坡製造業表現不佳所致，且由於全球經濟復甦緩慢，外部需求處於疲軟狀態。香港第 2 季經濟成長率由第 1 季 2.4％ 上升至 2.8％ ，今年上半年，內部需求展現強韌，惟對外環節則表現疲弱。

貿易方面， 2015 年 6 、 7 、 8 月出口成長率： 香港為 -3.1％ 、 -1.6％ 、 -6.1％；新加坡為 -6.2％ 、 -4.0％ 、 -10.8％；韓國則為 -1.8％ 、 -3.4％ 、 -14.7％。香港 8 月份整體出口和進口貨值較去年同期均出現下跌。韓國 8 月份出口較去年同期減少 14.7％ ，已連續 8 個月呈現衰退，且為 6 年來最大減幅，進口則是減少 18.3％ ，順差為 43.47 億美元；受到全球貿易趨緩的影響，對其主要貿易夥伴的出口均衰退，其中鋼鐵、船舶與半導體等產品的出口成長，但汽車、家電與行動通訊等產品的出口則是衰退。新加坡 8 月非石油國內出口跌幅達 8.4％，其中除對美國、泰國及香港出口成長外，其餘均下跌。貿易方面， 2015 年 5 、 6 、 7 月出口成長率：香港為 -4.6％ 、-3.1％ 、 -1.6 ％ ；新加坡為 -10.1％ 、 -6.2％ 、 -4.0％ ；韓國則為 -11.0％ 、 -1.8％ 、 -3.4％ 。香港 7 月份整體出口和進口貨值較去年同期均出現下跌。 新加坡 7 月非石油類國內出口年比萎縮幅度低於預期，主因是電子商品出口持穩及高變動的藥品出口恢復成長。 韓國 7 月份出口較去年同期減少 3.4％ ，已連續 7 個月出現負成長，進口則是減少 15.3％ ，順差為 77.6 億美元；受到全球貿易趨緩的影響，對其主要貿易夥伴的出口均衰退，其中鋼鐵、船舶與半導體等產品的出口成長，但汽車、家電與行動通訊等產品的出口則是衰退。

勞動市場方面， 2015 年 6 、 7 、 8 月韓國失業率分別為 3.9％ 、 3.7％ 、 3.4％；香港為 3.2％ 、 3.3％ 、 3.3％。由於製造業與服務業的工作機會增加，韓國 8 月失業率由 7 月之 3.7％ 下降至 3.4％ ，為今年以來最低水準。香港大致維持在同一水平，失業率接近 17 年來同期低點。新加坡 2015 年第 2 季失業率由第 1 季之 1.8％ 小幅上升至 2.0％，相對於亞洲各國，失業率較低且穩定。

"股、匯市方面， 2015 年 6 、 7 、 8 月底韓國股價指數收在 2,074.20 、 2,030.16 、 1,941.49 點；香港恆生指數收在 26,250.03 、 24,636.28 、21,670.58 點；新加坡股價指數則收在 3,317.13 、 3,202.50 、 2,921.44 點。香港、韓國及新加坡股市均呈現下跌局勢。 2015 年 6 、 7 、 8 月底之匯率分別為 1 美元兌 1,115.5 、 1,170.0 、 1,182.5 韓元； 1 美元兌 7.7523 、 7.7522 、 7.7507 港幣； 1 美元兌 1.3445 、 1.3759 、 1.4126 新加坡幣。新加坡、香港及韓國兌美元匯率均呈現貶值態勢。 "

IMF 與「環球透視」（IHS Global Insight）公司預測各地 2015 年經濟成長率分別為：韓國 3.28％ 與 2.24％ ；香港 2.81％ 與 2.06％ ；新加坡 3.03％ 與 2.09％ 。

7. 8 月國際原油及黃金價格下跌

原油方面， 7 月以來國際原油價格呈現大幅下跌態勢。主因全球原油供給過剩而大跌， 8 月 24 日布蘭特原油現貨價格跌至每桶 41.78 美元之今年新低。隨後因 OPEC 願與非 OPEC 產油國進行產量協商以穩定油價，加上美國原油產量及庫存減緩，油價止跌略升。 2015 年 6 、 7 、 8 月底 WTI 原油價為 59.47 、 47.12 、 49.20 美元/桶。布蘭特原油價則分別為 63.87 、 57.42 、 48.27 美元/桶。

黃金方面， 8 月黃金價格呈現下跌態勢。 8 月中旬人民幣貶值，全球股市大跌，黃金避險需求大增，金價反彈。隨後因 Fed 升息未決致市場觀望，因而暫持黃金，金價上升。 2015 年 6 、 7 、 8 月底金價分別收在每盎司 1,173.60 、 1,096.20 、 1,135.40 美元。

二、國內經濟情勢與展望

1. 8 月景氣燈號持續藍燈，綜合判斷分數維持上月 14 分

受國際經濟表現不如預期影響，我國第 2 季出口在數值及數量上均有下降的現象，第 2 季經濟成長率更從第 1 季的 3.84％ 下降至 0.52％，而民間投資與消費受到波及，也使國內各產業廠商對景氣看法更為保守，提高國內經濟情景的不確定。加上先進國家經濟復甦力道不足、我國上半年經濟成長不如預期，主計總處已於 2015 年 8 月將全年經濟成長預測由 3.28％ 下修至 1.56％，央行也於 9 月底宣佈降息半碼。

2015 年 8 月景氣對策信號與上月相同均為藍燈；綜合判斷分數為 14 分，維持與上月相同，分數為 2012 年 5 月以來新低。 9 項構成項目除機械及電機設備進口值相對穩定，恢復成綠燈外，其餘均為黃藍燈或藍燈，表現不盡理想；景氣領先、同時指標持續下跌，顯示目前國內經濟力道疲弱，景氣仍處於低緩狀態。展望未來，歐美年底採購旺季將至，出口情勢可望逐步改善，惟中國等新興國家景氣持續放緩，以及美國聯準會升息動向等風險仍須留意。內需方面，資本設備、半導體設備進口明顯擴增，顯示民間投資有所提升；但企業對未來景氣看法仍偏保守，影響投資力道。民間消費在就業情勢穩定與百貨公司週年慶激勵下，動能可望維持；惟近月消費者信心下滑，對民眾購買意願之影響仍須密切關注。整體而言，國內景氣第 4 季起可望逐漸好轉，明年將優於今年。 2015 年 6 、 7 、 8 月之景氣綜合領先指標值分別為 105.98 、 105.67 、 103.05 。

對臺灣 2015 年經濟成長率預測：主計總處預測為 1.56％ ， IMF 預測值為 3.81％ ， 「環球透視」（IHS Global Insight）公司預測為 2.36％ 。

2. 第 2 季民間消費溫和成長、民間投資成長動能下滑

民間消費方面， 2015 年第 2 季民間消費成長率為 2.85％ 。內需方面，雖新車買氣減緩，然就業情勢持續改善，行動裝置持續熱銷，餐飲業亦有所成長，扣除物價因素後，實質成長尚屬平穩，因而提升民間消費成長。然 7 月以來，由於台股大跌，民眾消費信心下滑，第 3 季民間消費成長率恐低於主計總處預測值 2.94％。

民間投資方面，今年第 2 季雖日圓貶值帶動進口資本設備價格下跌，惟因出口不振，資本設備進口續衰退，加上營建工程投資轉呈衰退，民間投資僅微幅成長 0.38％ 。 7 至 8 月平均資本設備進口雖轉呈成長 13.1％，惟出口衰退幅度擴大，廠商投資意願趨保守，第 3 季民間投資成長率恐仍低於主計總處預測之 4.36％ 。

3. 8 月外銷訂單連續 5 個月呈現負成長

由於全球景氣趨緩，外需疲弱，加上原油等原物料價格走跌，今年第 2 季出口減幅擴大；進口則因原物料價格走跌及出口衍生需求疲弱而續為負成長。 8 月出口金額方面，與去年同期相比減少 14.8% ，進口方面則減少 16.7％ 。 2015 年 6 、 7 、 8 月之出口成長率為 -13.9％ 、 -11.9％ 、 -14.8％，進口成長率則為 -16.1％ 、 -17.4％ 、 -16.7％ 。

2015 年 8 月外銷訂單 350.3 億美元，較上年同月減少 -8.3 ％，連續 5 個月呈現負成長。接單地區除美國正成長外，對中國大陸、歐洲與東協六國均衰退。因電子產品市場需求疲軟、塑橡膠及化學製品受國際油價低檔影響、基本金屬製品受到國際鋼市低價搶市、機械產品則因全球景氣趨緩，設備投資轉為保守，使得外銷訂單下跌。惟下半年國際品牌大廠手持行動裝置新品上市、Window 10挹注的電腦換機商機，加上大陸十一黃金周，以及歐美耶誕等消費旺季，接單可望逐漸回溫。 2015 年 6 、 7 、 8 月外銷訂單年增率分別為 -5.8％ 、 -5.0％ 、 -8.3％。

4. 8 月失業率 3.9％ ，近 15 年同月最低

2015 年 8 月失業率由 7 月之 3.82％ 上升至 3.9％ ，主要受應屆畢業生及暑期工讀生持續投入勞動市場影響。 8 月失業率 3.9％ 較 7 月微升，然仍為近 15 年同月最低水準。 2015 年 6 、 7 、 8 月之失業率分別為 3.71％ 、 3.82％ 、 3.9％ 。

物價方面， 2015 年 6 、 7 、 8 月之消費者物價年增率分別為 -0.56％、 -0.66％ 、 -0.45％ 。 8 月 CPI 走跌主因油料費、燃氣價格以及電價調降，加以蛋類及3C消費性電子產品價格較上年為低。惟蔬菜、水果及肉類價格相較上年為高，與部分調理食品、外食費等價格調漲，抵銷部分跌幅， 8 月 CPI 年增率為 -0.45％。

股市方面， 8 月台股受全球股市影響，共下跌 490 點，跌幅 5.6 ％ ，雖然跌點與跌幅都低於 7 月的下跌 657 點與 7 ％ ，但走勢波動大，尤其是 8 月最後一周全球股災，台股在 24 日盤中一度大跌 583 點、跌幅達 7.5 ％ ，是歷來第三大跌點及最大跌幅。之後，全球股市止穩反彈，但投資人仍信心不足。 8 月台股加權指數跌為 8,174.92 點。新台幣匯率 8 月加速趕貶，趁著市場對 Fed 升息預期增溫、中國加入亞洲貨幣戰爭、外資自新興國家撤離等利空因素，單月重貶 1.128 元，貶幅達 3.44 ％，是今年新台幣貶幅最大的月份， 8 月底收在 32.81 元兌 1 美元。 2015 年 6 、 7 、 8 月底國內股市加權指數各為 9,323.02 、 8,665.34 、 8,174.92 點。利率方面， 8 月金融業隔夜拆款利率較上月下降 0.02個百分點。 8 月最高為 0.388％ ，最低為 0.323％ ，貨幣供給仍維持寬鬆。

5. 國內經濟展望

回顧 2014 年第 1 季至第 4 季經濟成長率分別為 3.41％ 、 3.87％、 4.32％、3.47％，全年成長 3.77％，表現優於預期。然 2015 年受全球貿易成長趨緩影響，又我國出口高度集中於大陸市場，受其供應鏈在地化及經濟成長放緩的衝擊甚深，今年第 2 季經濟成長率由第 1 季 3.84％ 下跌至 0.52％，為今年出口多呈衰退的亞洲國家中經濟表現較差的國家，經濟表現不如南韓及新加坡。

展望未來，經濟發展深受外需牽動的我國，自然無法免於全球經濟與金融動盪局勢影響。先進國家經濟復甦力道不足，新興市場成長放緩，加上主要國家貨幣政策影響全球金融市場及匯率，以及油價與原物料價格走勢，加深全球經濟不確定性，亦使 2015 年我國經濟發展充滿不確定性，應以審慎態度面對挑戰。

以下為目前國內外預測機構對臺灣 2015 及 2016 兩年經濟成長率之預測。由於主計總處發佈第 2 季經濟成長率，大幅下修其對 2015 年之預測，其他預測機構則尚未公佈新預測值。我們預期他們也將陸續進行適當的下修：

	2015	2016
主計總處	1.56％	-
中華經濟研究院	3.04％	3.21％
中央研究院經濟研究所	3.24％	-
臺灣經濟研究院	3.11％	-
臺灣綜合研究院	3.35％	-
國際貨幣基金會（IMF）	3.81％	4.07％
亞洲開發銀行（ADB）	3.40％	3.60％
環球透視公司（IHS Global Insight）	2.36％	2.73％