台灣地區經濟最新動態
100.70	▲
景氣領先指標（3 月） （2 月份領先指標 100.03）
-3.02%	▼
經濟成長率（第 1 季） （第 4 季經濟成長率 -0.41%）
3.50%	▼
失業率（4 月） （ 3 月份失業率 3.56%）
-13.28%	▲
出口值年增率（4 月） （ 3 月份出口值年增率 -19.07%）
2.35%
消費者物價上漲率（4 月） （ 3 月份消費者物價上漲率 2.35%）
國際經濟最新動態
1.6%	▲
美國經濟成長率（第 1 季） （第 4 季經濟成長率 0.9%）
3.4%	▼
美國失業率（4 月） （3 月份失業率 3.5%）
4.5%	▲
大陸經濟成長率（第 1 季） （第 4 季經濟成長率 2.9%）
8.48%	▼
大陸出口值年增率（4 月） （ 3 月份出口值年增率 14.79%）

綜合分析報告（ 2023 年 01 月）

本報告截稿日期為 2023 年 1 月 31 日。基本上，我們參酌過去 1 個多月來各項國際重要經濟指標以及主要國家經濟情勢的新進展，凝聚而整理出這份綜合報告。下次報告的截稿發佈日期預計是 2023 年 2 月 27 日。

一、國際經濟情勢與展望

1. IMF 報告上調全球經濟成長預期，主因為中國經濟重新開放

國際貨幣基金組織（ IMF ）於最新的經濟展望報告中上調了全球經濟成長預期，指出消費者活力和中國經濟重新開放是前景稍微樂觀的原因，不過表示通膨問題仍是需各國央行解決的挑戰。對於主要經濟體， IMF 預計，美國今年的經濟增速將從 2022 年的 2% 放緩至 1.4% 。在歐元區，經濟增速預計將從 3.5% 放緩至 0.7% 。預計中國能彌補缺口，經濟產出將從 2022 年的 3% 加速至 2023 年的 5.2% 。

美國經濟部分, 2022 年全年經濟成長率，為 2.1% ， 較前年成長率 5.9% 下滑 3.8% ，但表現優於一般預期。通膨情況處持續改善， 12 月通膨年增率（ 6.5% ）改善幅度優於預期，是 2022 年 3 月以來連續三個月回落至 8% 以下，顯示美國聯準會的緊縮政策有所成效。美國 2022 年第 4 季經濟成長率為 1.0% ，較上季減少 0.9% 。歐元區的 CPI 上漲率於本月回落， 12 月 CPI 上漲率為 9.2% ，較上月CPI上漲率 10.1% 下降 0.9%，通膨問題得到持續改善。歐元區 2022 年第 3 季經濟成長率為 2.3%，較上季經濟成長率 4.2% 下降 1.9%。

大陸經濟方面，中國大陸於去年年底宣布大幅放寬防疫規定，短期內多地爆發疫情，對經濟的影響尚待觀察。中國大陸公布今年 2022 年第 4 季經濟成長率為 2.9% ，優於一般預期， 2022 全年經濟成長率則為 3.0% 。日本經濟方面，日本通膨持續加速，但日本央行於本月決議維持施行寬鬆貨幣的政策。日本 2022 年第 3 季 實質 GDP 成長率為 1.5%，較上季 實質 GDP 成長率 1.6% 下降 0.1% 。至於台灣主計總處最新公佈之台灣 2022 年經濟成長率為 2.43% ，較預測數 3.06% 減少 0.63% 。2022 年第 4 季經濟成長率為 -0.86% ，較上季經濟成長率 4.01% 下降 4.87%。

目前最新 OECD 所發布之全球景氣綜合領先指標連 8 個月處於100以下，且持續走低。 2022 年 11 月指標值為 98.3 。 2022 年 9 、 10 、 11 月指標值分別為 98.6 、 98.4 、 98.3 。 IMF 目前對全球經濟成長的估計及預測： 2022 年 3.4%， 2023 年 2.9%。「環球透視」 （IHS Markit） 公司估計及預測 2022 年經濟成長率 2.93%， 2023 年 1.65% 。

2. 美國 2022 年經濟成長率 2.1% ，較前年下滑

美國公布 2022 年全年經濟成長率，為 2.1% ， 較前年成長率 5.9% 下滑 3.8% ，但表現優於一般預期。美國商務部聲明，「2022年實質GDP的成長，反映了消費者支出、出口增長」，以及特定形式投資的增加。此外美國 12 月通貨膨脹率持續下降，年增 6.5% 優於預期。由於通膨的改善，一般市場預期聯準會將在 1 月的 FOMC 會議中再度放緩升息步調，改為升息一碼。美國 1 月製造業採購經理人指數 ( PMI ) 為 46.8 ；服務業採購經理人指數 ( Service PMI ) 為 46.6 ，雖然皆位於榮枯線以下但皆優於市場預期。

進出口方面，最新公佈的 11 月出口成長率縮小， 進口成長率則陷入衰退。 11 月的貿易收支為 85,492 百萬美元的貿易逆差，貿易赤字較上月明顯減少，主因為進口的衰退。美國 11 月出口成長率為 9.2%，較上月出口成長率 10.3% 下降 1.1%；進口成長率為 -1.3%，較上月進口成長率 12.5% 下降 13.8% 。 9 、 10 、 11 月之出口值成長率為 23.4% 、 10.3% 、 9.2% ； 進口值成長率為 12.6% 、 12.5% 、 -1.3% 。

利率方面， 去年 12 月初聯準會升息 2 碼，去年已累積生息 17 碼。但 12 月的通膨持續下滑，顯示通膨緩解，使得一般預期美國聯準會於今年 2 月的政策會議將僅升息 1 碼。目前的基準利率為 4.25% - 4.50% 的區間。

物價方面， 12 月通貨膨脹的情況持續緩和且改善程度優於預期，CPI年增率回落至 6.5% ，自 7 月以來持續改善。核心 CPI 年增率亦有所下降，較上月 6.0% 下降 0.3% 至 5.7% ，與 CPI 同步下滑。以項目別而言，能源價格與二手車價格的增幅明顯滑落為 CPI 年增率減緩的主因。美國 12 月 CPI 上漲率為 6.5% ，較上月CPI上漲率 7.1% 下降 0.6% 。 10 、 11 、 12 月之消費者物價上漲率為 7.7% 、 7.1% 、 6.5% 。

勞動市場方面，美國失業率較上月微幅下滑，創下 53 年新低。 12 月非農就業人口增加 20 萬人，失業率為 3.5% 。雖然相較今年上半年，新增的就業機會已明顯放緩，但仍高於市場預期。 10 、 11 、 12 月之失業率分別為 3.7% 、 3.6% 、 3.5%。

股市方面，道瓊工業指數在一月總體呈現上漲趨勢（ 約 2% ），納斯達克指數則明顯上漲（上漲近 10% ）。 10 、 11 、 12 月底道瓊工業指數為 32,732.95 、 34,589.77 、 33,147.25 點，那斯達克指數為 10,988.15 、 11,468.00 、 10,466.48 點。至臺北時間 12 月 31 日止，道瓊工業指數以及那斯達克指數收盤價分別為 33,717.09 、11,393.81 點。

IMF 估計及預測 2022 、 2023 年美國經濟成長率為 2.0% 、 1.4% 。「環球透視」（IHS Markit）公司估計及預測 2022 、 2023 年美國經濟成長率為 1.91% 、 0.28% 。

3.歐元區通膨持續改善

歐元區的通貨膨脹率於 10 月觸頂， 12 月CPI年增率持續下降。由於通膨的改善，歐洲央行於 12 月放緩升息步調，升息 2 碼，，市場一般預期 2023 年 2 月初歐洲央行將繼續升息 2 碼。此外本月公佈之 1 月歐元區製造業 PMI 指數為 48.5，較前月上升，服務業 PMI 指數則為 50.7 ，重回擴張區間。目前最新公布的歐元區 2022 年第 3 季經濟成長率為 2.3%，較上季經濟成長率 4.2% 下降 1.9%。法國 2022 年第 3 季經濟成長率 1.0% ，較上季經濟成長率 4.2% 下降 3.2% 。德國 2022 年第 4 季經濟成長率 0.5%，較上季經濟成長率 1.3% 下降 0.8% 。

勞動市場方面，歐元區勞動市場維持強勁。 11 月歐元區失業率 6.5%，與上月持平 ，11月份失業人數為1,097萬，與10月份基本持平。 經濟學家表示，隨著歐元區經濟陷入衰退，預計2023年上半年歐元區失業率將略有上升。其中主要國家法國 11 月失業率 7.0% ，與上月 7.1% 相比，下降 0.1% ；德國 12 月失業率 5.5%，與上月持平。 9 、 10 、 11 月歐元區失業率分別為 6.6% 、 6.5% 、 6.5% 。

物價方面，歐元區 12 月 CPI 年增率持續改善，其中住宅、水電、燃料、交通運輸等項目上漲率的下滑為主因。主要國家中德國 12 月通膨率達 8.6% ，法國 12 月達 5.9%。 通膨增長率的趨緩也使得歐洲央行於本 （ 12 ） 月放緩升息步調，升息 2 碼，一般預期歐洲央行將在 2 月初的會議中再次升息 2 碼。歐元區 12 月 CPI 上漲率為 9.2% ，較上月 CPI 上漲率 10.1% 下降 0.9% 。 10 、 11 、 12 月之消費者物價上漲率分別為 10.6% 、 10.1% 、 9.2% 。

股市方面，歐洲各國指數與美股相同在 1 月有明顯回升。 10 、 11 、 12 月底德國 DAX 股價指數 13,253.74 、 14,397.04 、 13,923.59點，英國金融時報指數 7,094.53 、7,573.05 、 7,451.74點。截至臺北時間 1 月 31 日止，德國DAX股價指數收在 15,057.25 點，英國金融時報指數收在 7,784.87。匯市方面，歐元相對美元因美國通膨放緩而上升， 2022年 11 、 12 、 2023 年 1 月底歐元兌美元匯價 1 歐元分別兌換 1.0351 、 1.0652 、 1.0844美元。

IMF 估計及預測 2022 、 2023 年歐元區經濟成長率為 3.5% 、 0.7% 。「環球透視」（IHS Markit）公司則預測 2022 、 2023 年歐元區經濟成長率為 3.31% 、-0.16% 。

4. 日本央行維持利率目標不變

日本 12 月消費者物價指數持續走高至 4.0% , 連續 5 個月 CPI成長率高於 3% 。唯日本央行於 1 月底決議維持當前的利率目標，決定將短期利率維持在 -0.1% ，將 10 年期日本國債收益率目標維持在零左右，並重申打算將該收益率上限設在 0.5% 。經濟成長部分，目前最新的日本 2022 年第 3 季 實質 GDP 成長率為 1.5%，較上季 實質 GDP 成長率 1.6% 下降 0.1% 。

國際貿易方面，日本進出口成長率同步衰退。 12 月出口方面維持雙位數增長，但增長幅度明顯下滑。日本 12 月出口成長率 11.5%，較上月 20.0% 下降 8.5% ；進口成長率也明顯同步下滑，為 20.6%，較上月進口成長率 30.3% 下降 9.7% 。 進口成長幅度的趨緩使得日本 12 月貿易逆差縮小至 1 兆 4,485 億日圓，較上月的貿易逆差減少 5,805 億日圓 。 10 、 11 、 12 月之出口成長率分別為 25.3% 、 20.0% 、 11.5% ，進口成長率為 53.7% 、 30.3% 、 20.6% 。

勞動市場方面， 日本 12 月失業率為 2.5% ，與上月持平。經季節因素調整後的失業人口為 171 萬人，較前一個月份減少 1.2 ，連續第 3 個月呈現減少， 求才求職比為 1.35 ，與上月持平 。 10 、 11、 12 月失業率分別為 2.6% 、 2.5% 、 2.5% 。

物價方面， 因進口價格上漲與日本央行維持寬鬆的貨幣政策，日本物價持續走高， 12 月日本消費者物價上漲率為 4.0% ，較上月成長率增加 0.2%，再次創下日本 40 年來最大漲幅 ；核心 CPI 上漲率為 4.0% ，較上月 3.7% 增加 0.3% 。日本央行上調當前財政年的通膨預測至 3% 。 10 、 11 、 12 月之消費者物價上漲率分別為 3.7% 、 3.8% 、 4.0% 。

股市方面，日經指數受到美股影響，本 （ 1 ） 月日經指數有明顯增幅（約上漲 6% ）。 截止台北時間 1 月 31 日為止， 2022 年 11 、 12 月、 2023 年 1 月底日經 225 指數分別收在 27,968.99 、 26,094.50 、 27,327.11 點 。匯市方面，日本央行維持寬鬆的貨幣政策加上美國通膨的改善使得日元匯率於目前水位 震盪。 2022 年 11 、 12 月、 2023 年 1 月底匯率分別為 1 美元兌 138.53 日圓 、132.12 日圓 、 130.14 日圓。

IMF 估計及預測 2022 、 2023 年日本經濟成長率為 1.4% 、 1.8% 。「環球透視」（IHS Markit）公司預測 2021 、 2022 年日本經濟成長率為 1.21% 、 1.18% 。

5. 中國大陸 2022 全年經濟成長率 3.0%

中國大陸公布今年 2022 年第 4 季經濟成長率為 2.9% ，優於一般預期， 2022 全年經濟成長率則為 3.0% ， 低於中國大陸當局年初設立 5.5% 之目標。去年年底中國大陸大幅放寬國內封控管制與對境外旅客的限制，造成短期內大量民眾感染，預期將持續影響今年上半年的經濟表現。其統計局新聞稿顯示， 2022 年 12 月規模以上工業增加值年增1.3%，社會消費品零售總額年減 1.8% ； 12 月製造業 PMI 指數持續下跌，為 47 ，較上月下降 1.0 ，非製造業和綜合 PMI 也同步衰退， 為 41.6 ，較上月下降 5.1 ，顯示經濟前進衰退。大陸 2022 年第 4 季經濟成長率 2.9%，相對於上季經濟成長率 3.9% 下降 1.0% 。

國際貿易方面， 大陸 12 月出口成長率持續大幅度衰，連續三個月負增長 （ -9.9% ） ；進口方面也同樣呈現衰退 （ - 7.5% ） ，進出口雙雙遜於預期。以全年來看， 2022 年大陸貨物貿易進出口總值人民幣 42.07 兆元，比 2021 年增長 7.7％ ，規模再創歷史新高。其中，出口增長 10.5％ ，進口增長 4.3％ ，連續 6 年維持貨物貿易第一大國。 12 月出口值為 3,060.8 億美元，進口值為 2,280.7 億美元，貿易順差為 780.1 億美元，較上月 698.4 億大幅增加。 10 、 11 、 12 月之出口成長率分別為 -0.3% 、 -9.0% 、 -9.9% ；進口值成長率為 -0.7% 、 -10.6% 、 -7.5% 。

物價方面， 12 月大陸 CPI 上漲率些微增加。主因為食品價格由上月下降 0.8% 轉為上漲 0.5% 。大陸 11 月消費者物價指數成長率 1.8%，較上月 1.6% 增加了 0.2% 。 10 、 11 、 12 月之消費者物價上漲率分別為 2.1% 、 1.6% 、 1.8% 。

就業方面，大陸每月公佈的城鎮調查失業率下降， 12 月城鎮失業率為 5.5% 。青年失業率 （ 16 - 24 歲） 也達 16.7% 維持高檔。以季資料而言，目前最新的大陸 2022 年第 3 季城鎮登記失業率為 5.50%，與上季持平。 2022 年第 1 、 2 、 3 季失業率分別為 5.50% 、 5.50% 、 5.50% 。

股市方面，上海 A 股、深圳 A 股於本（ 1 ）月上漲， 市場一般認為放寬防疫措施有助於經濟復甦，但短期內迅速解封所帶來的大量人員確診亦會影響經濟表現。 10 、 11 、 12 月底上海 A 股指數收在 3,032.52 、 3,303.10 、 3,238.19 點 ，深圳 A 股指數收在 1,973.52 、 2,111.85 、 2,066.68 點。截至臺北時間 1 月 31 日 ，上海A股指數收在 3,412.53 點、深圳A股指數收在 2,241.46 點 。匯市方面，由於美元指數持續走貶，使得人民幣在本（ 1 ）月延續上月趨勢升值。 10 、 11 、 12 月底匯率分別為 1 美元兌 7.2985 、 7.1419 、 6.9514 人民幣。截至臺北時間 1 月 31 日 ，匯率為 1 美元兌 6.7571 人民幣。

IMF 預測 2022 、 2023 年大陸經濟成長率為 3.0% 、 5.2% 。「環球透視」（IHS Markit）公司則預測 2022 、 2023 年中國大陸經濟成長率為 2.83% 、 4.56% 。

6.新加坡、韓國與香港 12 月出口持續衰退

亞洲四小龍各國總體經濟前景衰退，新加坡 12 月非石油出口衰退 20.6% ，連續三個月下滑；韓國方面， 12 月出口持續衰退（ -9.6% ），唯衰退幅度有所改善。香港方面出口則創下 70 年來最大降幅，較去年同期衰退 28.9% 。目前最新的韓國 2022 年第 3 季經濟成長率為 3.1%，較上季經濟成長率 2.9% 上升 0.2% ，唯韓國央行於本（ 1 ）月公布韓國第 4 季經濟成長率較前季衰退 0.4% ，為 10 個季度以來首次負成長；新加坡 2022 年第 4 季經濟成長率為 2.2% ，相對於上季經濟成長率 4.2% 下降 2.0% 。目前最新的香港 2022 年第 3 季經濟成長率為 -4.5% ，相對於上季經濟成長率 -1.3% 維持負成長。

貿易方面，韓國 12 月出口成長率續呈負值，貿易收支連 9 月呈現赤字；新加坡方面，由於全球經濟放緩加劇， 12 月份出口成長率維持負值；香港方面，受大陸經濟情勢與海外需求疲弱影響， 12 月出口較去年同期衰退 28.9% ，跌幅再創新高。新加坡 12 月出口年增率為 -7.1% ，較上月出口年增 -4.5% 下降 2.6% 。韓國 12 月出口年增率 -9.6% ，較上月出口年增率 -14.0% 上升 4.4% 。 10 、 11 、 12 月出口成長率：香港為 -10.4%、 -24.1% 、 -28.9% ；新加坡為 5.5% 、 -4.5% 、 -7.1% ； 韓國出口成長率為 -5.8% 、 -14.0% 、 -9.6% 。

勞動市場方面，韓國 12 月失業率為 3.0% ，較上月增加 0.7% 。香港方面，受惠於防疫放寬與消費券補助， 12 月失業率為 3.5% ，較上月失業率 3.7% 下降 0.2%。 10 、 11 、 12 月韓國失業率分別為 2.4% 、 2.3% 、 3.0% ；香港為 3.8% 、 3.7% 、 3.5%。新加坡 2022 年第 4 季失業率為 2.1%，較上季失業率 2.1% 持平。

股市方面，跟隨美股上漲與科技股大幅回彈， 韓國股市於本（ 1 ）月明顯上漲 ；新加坡股市則也有近 4% 的漲幅。香港股市則於本月持續上漲，主因為投資人期待中國大陸防疫政策的鬆綁能帶動未來經濟復甦。 10 、 11 、 12 月底韓國股價指數收在 2,293.61 、 2,472.53 、2,236.40 點；香港恆生指數收在 14,687.02、 18,597.23 、 19781.41 點；新加坡股價指數則收在 3,093.11 、 3,290.49 、 3,251.32 點。

匯市方面，由於美國通膨改善，聯準會放緩升息步調，使得美元指數持續走，帶動亞洲貨幣上漲。韓元自 12 月初以來上漲了約 2.5% ; 新加坡幣上漲了 2.0% ; 港幣則因與美元掛鉤升值幅度較小。 10 、 11 、 12 月底之匯率分別為 1 美元兌 7.8496 、 7.8031 、 7.7972 港幣； 1 美元兌 1,424.3 、 1,318.8 、 1,260.9 韓元； 1 美元兌 1.4127 、 1.3706 、 1.3429 新加坡幣。

IMF 預測 2022 及 2023 年經濟成長率分別為：韓國 2.6% 、 2.0% ；新加坡 3.0% 、 2.3% ；香港 -0.8% 、 3.9% 。「環球透視」（IHS Markit）公司預測 2022 年及 2023 年經濟成長率分別為：韓國 2.54% 、 1.60% ；新加坡 3.37% 、 2.77% ；香港 -3.00% 、 2.81% 。

7. 國際原油價格於目前水位震盪，短期不確定性大

原油方面，中國大陸的開放提升原油需求預期，唯世界總體經濟需求放緩，故油價於本月持續於當前水位震盪。 OPEC將於 2 月初召開會議，目前市場仍在觀望。 10 、 11 、 12 月底布蘭特原油價格分別為 86.53 、 80.55 、 83.86 美元/桶， WTI 原油價格則為 86.53 、 80.56 、 80.47美元/桶。

黃金方面，黃金價格主要隨投資人對美國聯準會升息預期波動及美元指數影響。近期美元指數因美國通膨改善、市場預期聯準會將放緩升息步調而回落，使得金價於本月持續走高。 10 、 11 、 12 月底之金價分別收在每盎司 1,636.40 、 1,782.85 、 1,830.35 美元，截至 1 月 31 日最新的國際金價為每盎司 1,904.59 美元。

二、臺灣地區經濟情勢與展望

1. 主計總處公布 2022 年全年經濟成長率 2.43%

主計總處公布 2022 年第 4 季實質 GDP 較去年同季衰退 -0.86% 。 合併計前3季 ( 第 1 季 3.87% 、第 2 季 2.95% 、第 3 季 4.01% )， 2022 年經濟成長率概估為 2.43% ，較預測數 3.06% 減少 0.63% 。其他預測機構對臺灣 2022 年及 2023 年經濟預測： IMF 預測值為 3.3% 、 2.8% ，「環球透視」（IHS Markit）公司預測值為 2.89% 、 2.22% 。

11 月景氣對策信號綜合判斷分數為 12 分，較上月下降 6 分，燈號轉為藍燈，顯示景氣低迷。領先指標與同時指標同步下降，領先指標較上月下降 0.76 至 95.70、同時指標較上月下降 2.04 至 92.92。國發會表示受俄烏戰爭爆發及通膨居高影響，且各國加速緊縮貨幣政策，全球經濟成長動能趨弱，終端市場需求下降，加以產業鏈持續去化庫存，致 11 月份海關出口值、批發業營業額均較去年同期轉呈衰退，機械及電機設備進口值增幅亦下滑，且生產面、金融面、信心面指標仍續呈疲弱。本 ( 12 ) 月底最新公布之 9 、 10 、 11 月之景氣領先指標值 ( 不含趨勢指數 ) 分別為 97.25 、 96.46 、 95.70 ；同時指標值分別為 96.86 、 94.96 、 92.92 。

2. 第 4 季民間消費成長率下滑、民間投資微幅成長

民間消費方面，第 4 季台灣防疫政策鬆綁加上政府補貼國旅，消費人潮明顯回升。此外民眾已更能接受與疫情共存的生活方式，去年同季又處於三級警戒期間基期較低，民間消費於第 4 季持續回溫。主計處 公布第 4 季民間消費成長率為 2.89% ，較上季民間消費成長率 6.95% 下降 4.06% 。

民間投資方面，第 4 季新臺幣計價資本設備進口年增 24.26% ，累計 10 至 11 月國內製造業投資財生產量較上年同期亦增 5.83% ，機械設備 投資持續擴張，惟飛機、船舶購置較上年同季減少。主計處目前公佈第 4 季民間投資成長率為 4.45% ，較上季民間投資成長率 3.52% 上升 0.93% ；主計處最新預估之 2022 年全年實質民間投資成長率預估為 7.30% ， 較 2021 年全年民間投資成長率 18.90% 下降 11.60% 。

3. 出口持續衰退，海外訂單需求疲弱

岀口方面， 12 月出口衰退幅度縮小（ -12.1% ）。由於塑化與基本金屬等傳產貨類外銷持續萎縮，加上積體電路以外的電子零組件及資通產品需求轉淡， 12 月出口較上年同月減 49.3 億 美元( -12.1% )。進口方面，隨國際原物料價格回軟，加以國內廠商備料態度益加審慎， 12 月總出口為 357.5 億美元，較上年同月減 12.1% ；進口金額為 309.6 億美元，較上年同月減少 11.4% 。 10 、 11 、 12 月之出口成長率分別為 -0.5% 、 -13.1% 、 -12.1% ，進口成長率則為 8.2% 、 -8.6% 、 -11.4% 。

外銷訂單方面，海外終端需求持續走弱，客戶進行庫存調整，12 月外銷訂單 521.7 億美元，較上年同月減少 23.2% ，持續負成長。按貨品別觀察，隨著電子產品持續負成長（ -20.9% ），目前外銷訂單中的全類貨品都陷入衰退，唯因近期中國經濟的開放，部分貨品較上月訂單有所回升。展望未來，海外的需求走疲，預期外銷訂單短期內將持續處於低點水位，唯中國大陸經濟的進一步解封預料將帶動一定的外銷訂單回升。 10 、 11 、 12 月之外銷訂單年增率分別為 -6.3% 、 -23.4% 、 -23.2%。

4. 就業市場持續改善，CPI上漲率上升

就業方面，12 月失業率持續下降 ，失業人數為 41 萬 8 千，就業人數較上月增加 1 千人。 12 月主要增加的行業為服務業，主因應為疫情趨緩商業活動回溫加上春節連假帶動民間出遊消費。 12 月失業率為 3.52% ，較上月失業率 3.61% 下降 0.09% 。 10 、 11 、 12 月之失業率分別為 3.64% 、3.61% 、 3.52%。

物價方面， 12 月臺灣 CPI 成長幅度比 11 月的年增率更為擴大，其中教養娛樂及食物為主要上漲項目，主因為連假帶動旅遊相關產品、服務價格上揚，食品物價則受天氣影響。 12 月 CPI 較去年同月上漲 2.71% ，較上月上漲率增加 0.36% 。若扣除蔬菜水果、能源後之 12 月份核心 CPI則漲 2.71% ，較上月上漲率下降 0.15% 。 10 、 11 、 12 月之消費者物價年增率分別為 2.74% 、 2.35% 、 2.71% 。

股市方面，本（ 1 ）月台灣加權指數隨美股反彈，科技股漲幅明顯。截至截稿時間為止， 11 、 12 、 1 月底之國內股市加權指數各為 14,879.55、 14,137.69、 15,265.20 點。匯率方面，在美元走貶、亞洲貨幣普遍相對升值下，台幣匯率於本月微幅上漲。 11 、 12 、 1 月底新臺幣兌美元匯率分別為 1 美元兌 30.90 、30.71 、 30.05 新臺幣。

利率方面，央行於 2022 年 12 月理監事會議升息半碼。 2022 年 12 月金融業隔夜拆款利率最高為 0.556% ，最低為 0.431% ，加權平均利率為 0.507% ，較上月上升 0.074 %，較 2021 年同期增加 0.424% 。

5. 臺灣地區經濟展望

展望未來，臺灣疫情管制放寬及國境開放有助帶動人潮回流，支撐經濟成長；唯全球通縮政策持續、地緣政治風險尚存與終端需求疲弱，抑制台灣出口及外貿接單成長。未來半年影響臺灣經濟情勢有：海外需求廠商生產狀況與投資意願、美國聯準會貨幣政策與中國大陸防疫鬆綁後的經濟表現，需持續關注。

以下為目前各預測機構對臺灣 2022 及 2023 兩年經濟成長率 ( % ) 之估計與預測。我們將即時修正估計值。

	2022	2023
主計總處	2.43	2.75
中華經濟研究院	3.04	2.72
中央研究院經濟研究所	2.94	2.41
臺灣經濟研究院	3.01	2.58
臺灣綜合研究院	3.01	2.51
國際貨幣基金會（IMF）	3.40	3.00
亞洲開發銀行（ADB）	3.40	3.00
環球透視公司（IHS Global Insight）	2.86	2.81