台灣地區經濟最新動態
104.63	▲
景氣領先指標（7 月） （ 6 月份領先指標 103.89）
12.93%	▼
經濟成長率（第 2 季） （第 1 季經濟成長率 15.43%）
3.39%	▲
失業率（7 月） （ 6 月份失業率 3.34%）
41.03%	▲
出口值年增率（8 月） （ 7 月份出口值年增率 32.86%）
2.04%	▼
消費者物價上漲率（8 月） （ 7 月份消費者物價上漲率 2.52%）
國際經濟最新動態
2.1%	▼
美國經濟成長率（第 2 季） （第 1 季經濟成長率 2.7%）
4.1%
美國失業率（8 月） （ 7 月份失業率 4.1%）
4.3%	▼
大陸經濟成長率（第 2 季） （第 1 季經濟成長率 5.0%）
23.8%	▼
大陸出口值年增率（7 月） （ 6 月份出口值年增率 26.9%）

2025 年 05 月 綜合分析報告

本報告截稿日期為 2025 年 5 月 29 日。基本上，我們參酌過去 1 個多月來各項國際重要經濟指標以及主要國家經濟情勢的新進展，凝聚而整理出這份綜合報告。下次報告的截稿發佈日期預計是 2025 年 6 月 30 日。

壹、國際經濟情勢與展望

1. 關稅戰情勢有所緩和，各國正積極展開談判

美國與本 ( 5 ) 月初宣布與英國達成貿易協議，美國雖仍對英國課徵 10% 基礎關稅，但鋼鋁關稅降至 0% ，汽車關稅則降至 10% ，並實施配額；另一方面，英國農民獲得免關稅配額，美英雙方將在未來敲定最終細節。在中美關係上，美國將先前對中國商品課徵的 145% 關稅降至 30% ，中國則將對美關稅從 125% 降至 10% ，終止了中美的激烈對峙。而美國與歐盟部分，美國原先提出要在 6 月對歐盟的關稅提高至 50% ，引起歐洲各國緊張，但在雙方通過電話後，美國同意推延加徵的關稅至 7 月 9 日。

美國聯準會於本 ( 5 ) 月宣布維持利率不變，表示未來可能面臨就業與通膨同時惡化的雙重風險。 2025 年美國第 1 季實質 GDP 年增率為 2.0%，較前季 2.5% 下降 0.5% 。 2025 年 4 月美國 CPI 年增率為 2.3% ，相較前月 2.4% 下降 0.1% 。 4 月失業率為 4.2% ，與前月持平。

歐盟下修今 ( 2025 ) 年經濟成長率預期。 2025 年歐元區第 1 季實質 GDP 成長率為 1.2% ，與前季持平。 2025 年 4 月歐元區 CPI 年增率為 2.2% ，與前月持平。

中國人民銀行於本 ( 5 ) 月宣布降準降息，並將釋出規模達 1 兆人民幣的長期流動性以刺激經濟。 2025 年中國第 1 季實質 GDP 年增率為 5.4% ，與前季持平 。通膨部分， 2025 年 4 月中國大陸 CPI 年增率為 -0.1% ，與前月持平。

日本銀行本 ( 5 ) 月宣布暫緩升息，維持政策利率不變，但重申其升息立場。日本 2025 年第 1 季實質 GDP 成長率為 1.7% ，相較前季 1.3% 上升 0.4% 。通膨部分， 2025 年 4 月日本 CPI 年增率為 3.6% ，與前月持平。

台灣主計總處公布 2025 年第 1 季實質 GDP 成長率為 5.48% ，較前季 3.82% 增加 1.66% 。 2025 年 4 月台灣 CPI 年增率為 2.03% ，較前月 2.32% 減少 0.29% 。

IMF 目前對全球經濟成長的估計及預測： 2025 年 2.8% ， 2026 年 3.0% 。牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預期全球經濟成長 : 2025 年 2.3% 。

2. 美國進口拖累經濟成長，惟通膨及勞動市場尚屬穩健

美國商務部公布 2025 年第 1 季經濟成長率為 2.0% ，較前季 2.5% 減少 0.5% ，實質 GDP 也較前季減少，為 2022 年以來首次見到季度萎縮。最大原因在於關稅政策導致進口大幅增加，第 1 季進口年增 41.3% ，擴大貿易赤字並拖累了經濟表現。另一方面，個人消費支出也有所放緩，與前季季成長 4.0% 比較，本季僅較前季增長 1.8% 。雖然數據並不完全代表美國經濟陷入衰退，且政府及聯準會官員表示基本面良好，但政府的貿易政策仍可能對經濟造成實質危害。

國際貿易方面，美國最新公布的 2025 年 3 月出口年增率為 6.46% ，較前期 0.24% 增加 6.22% 。進口年增率為 32.2% ，較前期 18.8% 增加 13.4% 。而 3 月的貿易逆差為 151,629 百萬美元，相較前期赤字擴大，也創下 1992 年以來單月最大貿易逆差紀錄，顯示美國企業搶在關稅實施前大幅進口商品，擴大貿易逆差。 2025 年 1 、 2 、 3 月之出口值成長率為 2.67% 、 0.24% 、 6.46% ；進口值成長率為 25.0% 、 18.8% 、 32.2% 。

利率方面，聯邦公開市場委員會本 ( 5 ) 月宣布維持政策利率不變，目前聯邦基金利率在 4.25% - 4.5% 區間。聯準會主席鮑爾表示，除去進口大增的因素，美國經濟成長穩健，但未來不確定性十分巨大，且判斷失業率與通膨上升的風險也已增加。下次開會時間為 6 月中旬。

物價方面，美國 4 月 CPI 年增率為 2.3% ，相較前月 2.4% 下降 0.1% ，為 2021 年 2 月以來最低增幅；而 4 月扣掉食品及能源的核心 CPI 相較去年同期增長 2.8% ，與前月持平。顯示目前通膨仍屬溫和，但許多進口商品如家居用品、新車，價格增幅皆低於市場預期，代表關稅的影響尚未浮現，未來通膨仍有上漲的風險。 2025 年 2 、 3 、 4 月之 CPI 年增率分別為 2.8% 、 2.4% 、 2.3% 。

勞動市場方面， 4 月失業率為 4.2% ，與前月持平； 4 月非農就業人口增加 17.7 萬，低於前月增幅 18.5 萬； 4 月平均時薪月增率則為 0.2% ，相較前月 0.3% 下降 0.1% 。在川普的關稅政策帶來經濟不確定性增加，以及政府削減開支而裁員的情況下，勞動市場持續降溫，但非農新增就業人口並沒有大幅衰減，且擴張的範圍相當廣泛，包含教育、醫療、金融活動就業皆增長，顯示就業市場即使降溫，但衰退的可能不高。 2025 年 2 、 3 、 4 失業率分別為 4.1% 、 4.2% 、 4.2% 。

股市方面， 4 月道瓊工業指數下跌 3% ，那斯達克指數則微幅上漲。 2025 年 2 、 3 、 4 月底道瓊工業指數收在 43,840.91 、 42,001.39 、 40,669.36 點；納斯達克指數則收在 18,847.28 、 17,299.29 、 17,446.34 點。截至臺北時間 5 月 29 日止，道瓊工業指數以及那斯達克指數收盤價分別為 42,098.70 、 19,100.94 點。

IMF 估計及預測 2025 、 2026 年美國經濟成長率為 1.8% 、 1.7% ；牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預測 2025 年美國經濟成長率為 1.5% 。

3. 歐盟下修今年經濟成長率

歐盟統計局公布 2025 年第 1 季歐元區經濟成長率為 1.2% ，與前季持平。就各國來看，主要經濟體表現依舊掙扎，南歐國家及較小經濟體則有較優異的表現：德國經濟成長率為 -0.2% ，但較前季的 -0.4% 收斂；而法國經濟成長率則為 0.8% ，與前季持平。此外，歐盟另發布經濟預測， 2025 年歐元區經濟成長率為 0.9% ，較先前預測值下修，主要反映美國關稅政策所帶來的衝擊。其他指標預測值：為通貨膨脹率為 2.1% ，失業率為 6.3% 。

勞動市場方面，歐元區 3 月失業率為 6.2% ，與前月持平。其中主要國家法國 3 月失業率為 7.3% ，較前月 7.4% 下降 0.1% ；德國 4 月失業率 6.3% ，較前月 6.2% 上升 0.1% 。 2025 年 1 、 2 、 3 月歐元區失業率分別為 6.2% 、 6.2% 、 6.2% 。至截稿為止歐元區 4 月失業率尚未公布。

物價方面，歐元區 4 月 CPI 年增率為 2.2% ，與前月持平。 4 月剔除食品與能源價格不計的核心 CPI 為 2.7% ，較前月 2.4% 上升 0.3% 。 4 月德國 CPI 年增率為 2.1% ，較前月 2.2% 下降 0.1% ； 4 月法國 CPI 年增率為 0.8% ，與前月持平。歐元區 2025 年 2 、 3 、 4 月之消費者物價上漲率分別為 2.3% 、 2.2% 、 2.2% 。

股市方面， 4 月歐洲股市漲跌互見。 2025 年 2 、 3 、 4 月底德國 DAX 股價指數為 22,551.43 、 22,163.49 、 22,496.98 點；英國金融時報指數為 8,809.70 、 8,582.81 、 8,494.85 點。截至臺北時間 5 月 29 日止，德國 DAX 股價指數收在 24,038.19 點，英國金融時報指數收在 8,726.01 點。匯市方面，歐元升值。 2025 年 2 、 3 、 4 月底歐元兌美元匯價 1 歐元分別兌換 1.0395 、 1.832 、 1.1378 美元。

IMF 估計及預測 2025 、 2026 年歐元區經濟成長率為 0.8% 、 1.2% ；牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預測 2025 年歐盟經濟成長率為 1.1% 。

4. 日本銀行基於前景不明暫緩升息

日本銀行於本 ( 5 ) 月召開貨幣政策會議，宣布維持隔夜拆款利率在 0.5% 不變，並調降對今年的預期 GDP 成長率，從 1.1% 至 0.5% ，反映美國貿易政策對出口帶來的衝擊及不確定性，也預估通膨達成 2% 目標的時間點將延至 2027 下半年。根據貨幣政策會議摘要，部分官員認為即便關稅可能對經濟成長帶來壓力，但基於薪資與物價的仍具成長動能，日本銀行不會改變其升息立場，但目前美國貿易政策的高度不確定性，使日銀必須以靈活的方式應對。

國際貿易方面，日本 4 月出口成長率為 2.0% ，較前月的 3.9% 減少 1.9% 。 4 月進口成長率為 -2.2% ，較前月 2.0% 減少 4.2% 。除了美國關稅對出口造成負面衝擊，近期較強勢的日圓也造成日圓計價的出口額下滑，但對其他國家的出口成長支撐了整體的持續擴張。 2025 年 2 、 3 、 4 月之出口成長率分別為 11.4% 、 3.9% 、 2.0% ，進口成長率為 -0.7% 、 2.0% 、 -2.2% 。

勞動市場方面，日本最新資料顯示 3 月失業率為 2.5% ，較前月 2.4% 增加 0.1% 。 3 月求才求職比為 1.26 ，較前月 1.24 上升 0.02 。 2025 年 1 、 2 、 3 月失業率分別為 2.5% 、 2.4% 、 2.5% 。至截稿日為止，日本 4 月失業率尚未公布。

物價方面，日本 4 月份消費者物價指數年增 3.6% ，與前月持平。不計生鮮食品與能源價格之核心核心 CPI 年增率為 3.0% ，較前月 2.9% 增加 0.1% 。不計生鮮食品的核心 CPI 則為 3.5% ，相較前月 3.2% 增加 0.3% ，不僅增速加快，也創下 2023 年 1 月以來的新高。 2025 年 2 、 3 、 4 月之消費者物價年增率分別為 3.7% 、 3.6% 、 3.6% 。

股市方面， 4 月中日經指數跌幅曾超過 13% ，但隨後止跌回升，最終較前月收漲 1.2% 。 2025 年 2 、 3 、 4 月底日經 225 指數分別收在 37,155.50 、 35,617.56 、 36,054.38 點。匯市方面，日圓微幅升值。 2025 年 2 、 3 、 4 月底匯率分別為 1 美元兌 150.01 、 149.14 、 142.80 日圓。

IMF 估計及預測 2025 、 2026 年日本經濟成長率為 0.6% 、 0.6% 。牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預測 2025 年日本經濟成長率為 0.8% 。

5. 中國人民銀行降準降息，配合政府祭支持民營企業措施

中國人民銀行於本 ( 5 ) 月宣布調降政策利率 0.1% 以及存款準備率 0.5% 。人行行長潘功勝表示，降準 0.5% 預計可提供市場長期流動性約人民幣 1 兆元，釋放的流動性將著重支持基建投資與科技創新；而降息將連帶下調貸款市場報價利率 (Loan Prime Rate)，目前 1 年期 LPR 及 5 年期 LPR 分別為 3.0% 、 3.5% 。此外，中國人行也公告將增加央行貸款和重貼現額度以支持民營企業，並引導設立民營企業債券融資支持工具穩定民營企業債券融資。

國際貿易方面，中國 4 月出口成長率為 8.1% ，較前月 12.3% 減少 4.2% 。進口成長率則為 -0.2% ，較前月 -4.4% 增加 4.2% 。雖然美國對中國課徵高額關稅，造成中國對美出口大幅下降 21% ，但中國 4 月出口仍較去年成長，原因在於中國積極拓展其他市場，尤其東協國家的成長彌補了美國的缺口。 2025 年 2 、 3 、 4 月之出口成長率分別為 -3.0% 、 12.3% 、 8.1% ；進口成長率為 1.5% 、 -4.4% 、 -0.2% 。

物價方面， 4 月中國大陸 CPI 年增率為 -0.1% ， 與前月持平，已連續 3 個月落入負成長區間，主要原因為國際油價下跌影響。扣除食品和能源價格的核心 CPI 年增率則為 0.5% ，與前月持平。 2025 年 2 、 3 、 4 月之 CPI 年增率分別為 -0.7% 、 -0.1% 、 -0.1% 。

勞動市場方面， 4 月中國城鎮調查失業率為 5.1% ，較前月 5.2% 下降 0.1% ；針對青年人的 16 至 24 歲城鎮調查失業率為 15.8% ，較前月 16.5% 下降 0.7% ，創 4 個月新低。 2025 年 2 、 3 、 4 月全國失業率分別為 5.4% 、 5.2% 、 5.1% 。

股市方面， 3 月上海 A 股及深圳 A 股皆微幅下跌。 2025 年 2 、 3 、 4 月底上海 A 股指數收在 3,480.61 、 3,495.60 、 3,436.49 點；深圳 A 股指數收在 2,118.56 、 2,097.41 、 2,003.78 點。截至臺北時間 5 月 29 日，上海 A 股指數收在 3,524.95 點、深圳 A 股指數收在 2,084.80 點。匯市方面，人民幣貶值。 2025 年 2 、 3 、 4 月底匯率分別為 1 美元兌 7.2853 、 7.2516 、 7.2632 人民幣。截至臺北時間 5 月 29 日，匯率為 1 美元兌 7.1899 人民幣。

IMF 預測 2025 、 2026 年中國經濟成長率為 4.0% 、 4.0% ；牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預測 2025 年中國經濟成長率為 4.3% 。

6. 韓國經濟第 1 季出現萎縮；港、星保持成長

韓國 2025 年 4 月出口年增率為 3.7% ；新加坡 4 月出口年增率為 2.3% ；香港 4 月出口年增率為 14.7% 。經濟成長率方面，韓國 2025 年第 1 季經濟成長率為 -0.1% ，較上季 1.2% 下降 1.3% ；新加坡 2025 年第 1 季經濟成長率為 3.8% ，較上季經濟成長率 5.0% 下降 1.2% 。香港 2025 年第 1 季經濟成長率為 3.1% ，較上季經濟成長率 2.5% 上升 0.6% 。

貿易數據方面，韓國 4 月出口成長率為 3.7% ，較前月 3.0% 增加 0.7% 。進口方面，進口成長率為 -2.7% ，較前月 1.9% 減少 4.6% 。 新加坡方面， 4 月總出口年增率為 22.1% ，較前月 2.3% 增加 19.8% 。其中非石油出口年增率為 12.4% ，相較前月 5.4% 增加 7.0% ，其中電子與非電子產品皆較去年同期成長。進口方面，總進口年增率為 7.0% ，較前月 4.5% 增加 2.5% 。香港方面， 4 月出口年增率為 14.7% ，較前月 18.5% 減少 3.8% 。進口部分年增率則為 15.8% ，較前月 16.6% 減少 0.8% 。其政府發言人表示，隨著近期國際貿易稍微緩和，且內地經濟穩步增長，加以香港積極加強與不同市場的經貿聯繫，有助支持貿易表現。 2025 年 2 、 3 、 4 月出口成長率：香港為 15.4% 、 18.5% 、 14.7% ；新加坡為 5.4% 、 2.3% 、 2.3% ；韓國出口成長率為 0.6% 、 3.0% 、 3.7% 。

勞動市場方面，韓國 4 月失業率為 2.9% ，較前月 3.1% 下降 0.2% 。香港 4 月失業率為 3.4% ，較前月 3.2% 上升 0.2% 。新加坡 2025 年第 1 季失業率為 2.1% ，較前季 1.9% 上升 0.2% 。 2025 年 2 、 3 、 4 月韓國失業率分別為 3.2% 、 3.1% 、 2.9% ；香港為 3.2% 、 3.2% 、 3.4% 。

股市方面， 4 月韓國股價指數上漲，香港恆生指數及新加坡股價指數皆下跌。 2025 年 2 、 3 、 4 月底韓國股價指數收在 2,532.78 、 2,481.12 、 2,556.61 點；香港恆生指數收在 22,941.32 、 23,119.58 、 22,119.41 點；新加坡股價指數收在 3,895.70 、 3,972.43 、 3,832.51 點。

匯市方面，韓元、新加坡元、港幣皆升值。 2025 年 2 、 3 、 4 月底之匯率分別為 1 美元兌 1,449.9 、 1,472.2 、 1,421.0 韓元； 1 美元兌 1.3479 、 1.3409 、 1.3055 新加坡幣； 1 美元兌 7.7768 、 7.7799 、 7.7557 港幣。

IMF 預測 2025 年及 2026 年經濟成長率分別為：韓國 1.0% 、 1.4% ；新加坡 2.0% 、 1.9% ；香港 1.5% 、 1.9% 。牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預測 2025 年經濟成長率分別為：韓國 0.7% ；新加坡 1.6% ；香港 2.5% 。

7. 原油價格盤整；黃金高檔震盪

原油方面，本 ( 5 ) 月油價自前月底因美國經濟表現不如預期導致的下跌反彈後，便持續處於盤整格局。2025 年 2 、 3 、 4 月底 WTI 原油價格為 69.80 、 71.13 、 58.08 美元/桶。截至截稿日 5 月 29 日為止， WTI 原油現貨價格為 62.94 美元/桶。

黃金方面，本 ( 5 ) 月金價高檔震盪，反應市場避險情緒在貿易戰情勢有所緩和與地緣政治不確定性之間拉扯。 2025 年 2 、 3 、 4 月底之金價分別收在每盎司 2,859.70 、 3,124.00 、 3,289.30 美元。截至截稿日 5 月 29 日為止，最新的國際金價為每盎司 3,287.1 美元。

貳、台灣經濟情勢與展望

1. 台灣第 1 季經濟表現亮眼，但成長動能將在下半年趨緩

主計總處於本 ( 5 ) 月公布 2025 第 1 季初步統計經濟成長率為 5.48% ，較前季 3.82% 增加 1.66% ；另預測今年全年經濟成長率為 3.10% ，較先前預測數 3.14% 下修 0.04% 。主計總處表示，上半年受惠人工智慧相關需求，出口表現亮眼，但下半年若受到美國關稅政策影響，可能導致成長動能趨緩。上、下半年經濟成長率預測成長 5.35% 、 1.00% 。其他機構預測： IMF 預測台灣經濟成長率 2025 及 2026 分別為 2.9% 、 2.5% ；亞洲開發銀行 (Asian Development Bank) 2025 年及 2026 年經濟成長預測值為 3.3% 、 3.0% 。

國發會 2025 年 4 月景氣對策信號綜合判斷分數為 33 分，較前月 35 分減少 2 分，燈號續呈黃紅燈。根據報告，因國際關稅政策影響，股價指數變動率由黃紅燈轉呈黃藍燈，而製造業信心指標也轉呈藍燈，導致總分回落。 4 月景氣領先指標為 100.37 ，較前月 101.19 下降 0.82 ；同時指標為 107.97 ，較前月 106.28 上升 1.69 。 2025 年 2 、 3 、 4 月之景氣領先指標值 (不含趨勢指數) 分別為 101.89 、 101.19 、 100.37 ；同時指標值分別為 104.73 、 106.28 、 107.97 。

2. 台灣民間消費及民間投資成長動能將在下半年趨緩

民間消費方面，主計總處公布 2025 年第 1 季民間消費年增率為 1.36% ，相較前季 2.12% 減少 0.76% 。受惠春節連假效應，餐飲、休閒及娛樂相關服務消費皆有所增長，但受到去年基期較高影響，成長動能趨於和緩。以國內外區分，國人在國內消費僅較去年同期成長 0.07% ，較前季成長率 2.12% 為低；而國人在國外消費則成長 25.07% ，較前季成長率 16.34% 大幅增長。而展望未來，因全球經貿不確定性及金融市場波動可能削減消費信心，預估全年民間消費年增率為 1.64% 。

民間投資方面，主計總處公布 2025 年第 1 季民間投資年增率為 20.77% ，相較前季 16.97% 增加 3.80% 。由於新興科技應用需求強勁，企業積極提振製程與擴充產能，機械設備、營建工程與智慧財產投資皆延續成長。展望未來，民間投資動能也將在下半年降溫，雖半導體相關廠商有望延續成長態勢，但房市趨緩、外貿不確定性將抑制部分動能，預估全年民間投資年增率為 5.77% 。

3.台灣出口與外銷訂單受因關稅暫緩的拉貨潮刺激大幅增長

出口方面， 4 月出口額為 486.6 億美元，年增 29.9% ，較前月 18.6% 增加 11.3% ； 4 月進口額為 414.6 億美元，年增 33.0% ，較前月 28.8% 增加 4.2% ，進出口金額皆創下歷年單月次高。根據統計報告，由於人工智慧及新興應用商機持續熱絡，加上美國暫緩關稅引發客戶積極備貨，資通與視聽產品出口值創下單月新高，電子零組件也較去年大幅增長。進口部分則因農工原料與資本設備需求暢旺，維持強勁成長。 2025 年 2 、 3 、 4 月之出口成長率分別為 31.5% 、 18.6% 、 29.9% ，進口成長率為 47.8% 、 28.8% 、 33.0% 。

外銷訂單方面， 4 月外銷訂單 564.0 億美元，年增率為 19.8% ，較前月年增率 12.5% 增加 7.3% 。以主要貨品類別來看，在新興科技應用需求持續熱絡下，及美國客戶提前拉貨效應，資訊通信產品及電子產品訂單大幅成長。而傳統貨品方面，基本金屬製品受需求不足影響持續疲弱，塑橡膠製品則受國際油價拖累。 2025 年 2 、 3 、 4 月之外銷訂單年增率分別為 31.1% 、 12.5% 、 19.8% 。

4. 勞動市場尚屬穩定；通膨略為緩解，但壓力仍在

勞動市場方面，台灣 4 月失業率為 3.32% ，較前月 3.35% 下降 0.03% 。主計總處表示，目前勞動市場狀況穩定，且美國宣布關稅暫緩 90 天，對於失業率的統計影響並不明顯。 2025 年 2 、 3 、 4 月之失業率分別為 3.34% 、 3.35% 、 3.32% 。

物價方面，台灣 4 月 CPI 年增率為 2.03% ，較前月 2.32% 下降 0.29% ，除水果價格續居高檔，肉類、外食費及其他穀類製品等食物類價格亦上漲，為通膨增長之主要貢獻。扣除蔬菜、水果的 CPI 年增率為 1.50% ，扣除蔬果及能源的核心 CPI 年增率為 1.66% ，與前月持平，顯示除去波動較大的蔬菜、水果，仍有潛在的通膨壓力。 2025 年 2 、 3 、 4 月底之 CPI 年增率分別為 1.58% 、 2.32% 、 2.03% 。

股市方面， 4 月台股一度因美國對等關稅重挫近 16% ，但因川普關稅政策轉彎，市場恐慌情緒消退，帶動股市上漲，最終僅較前月下跌 2% 。 2025 年 2 、 3 、 4 月底之台灣股市加權指數各為 23,053.18 、 20,695.90 、 20,235.03 點。截至 5 月 29 日為止，台灣加權指數為 21,347.30 。匯率方面，新台幣大幅升值。 2025 年 2 、 3 、 4 月底新臺幣兌美元匯率分別為 1 美元兌 32.90 、 33.18 、 32.02 新臺幣。截至 5 月 29 日為止，新台幣匯率為 29.93 。

利率方面，中央銀行於本 ( 5 ) 月並無召開例會。 4 月金融業隔夜拆款利率最高為 0.827% ，最低為 0.811% ，加權平均利率為 0.818% ，與前月下降 0.003% 。中央銀行下次開會時間為 6 月中旬 。

5. 台灣經濟展望

展望未來，台灣持續面臨通膨、政黨衝突及兩岸關係等挑戰，需持續關注。 2025 全球經濟前景面臨美國川普政策的不確定性、主要經濟體間貿易爭端再起、各國央行貨幣政策走向，以及地緣政治衝突等問題，需持續關注。

以下為目前各預測機構對台灣 2025 及 2026 兩年經濟成長率 ( % ) 之估計與預測。我們將即時修正估計值。

	2024	2025	2026
主計總處	4.84(實際值)	3.10
中華經濟研究院		1.66
中央研究院經濟研究所		3.10
臺灣經濟研究院		2.91
臺灣綜合研究院		3.16
國際貨幣基金會（IMF）		2.9	2.5
亞洲開發銀行（ADB）		3.3	3.0