台灣地區經濟最新動態
104.63	▲
景氣領先指標（7 月） （ 6 月份領先指標 103.89）
12.93%	▼
經濟成長率（第 2 季） （第 1 季經濟成長率 15.43%）
3.39%	▲
失業率（7 月） （ 6 月份失業率 3.34%）
41.03%	▲
出口值年增率（8 月） （ 7 月份出口值年增率 32.86%）
2.04%	▼
消費者物價上漲率（8 月） （ 7 月份消費者物價上漲率 2.52%）
國際經濟最新動態
2.1%	▼
美國經濟成長率（第 2 季） （第 1 季經濟成長率 2.7%）
4.1%
美國失業率（8 月） （ 7 月份失業率 4.1%）
4.3%	▼
大陸經濟成長率（第 2 季） （第 1 季經濟成長率 5.0%）
23.8%	▼
大陸出口值年增率（7 月） （ 6 月份出口值年增率 26.9%）

2025 年 06 月 綜合分析報告

本報告截稿日期為 2025 年 6 月 30 日。基本上，我們參酌過去 1 個多月來各項國際重要經濟指標以及主要國家經濟情勢的新進展，凝聚而整理出這份綜合報告。下次報告的截稿發佈日期預計是 2025 年 7 月 31 日。

壹、國際經濟情勢與展望

1. 中美進行二輪關稅談判，川普再次施壓各國

美國與中國本 ( 6 ) 月中旬於倫敦進行第二次關稅談判，美國商務部長盧特尼克表示，此次會談是要持續推動日內瓦協議的貿易框架，同時美國也將對中國開放留學生等其他條件，換取中國重新恢復稀土產品出口；中國國務院副總理何立峰則持續維持中國對貿易的開放態度，雙方擬定美國對中國產品關稅為 55% ；中國對美國產品關稅為 10% 。後續，美國總統川普指出中美談判結果將是兩國的勝利。但在本月底的一場媒體訪談上，川普則對於全面關稅談判進展，表示 7 月 9 日的最後期限將不會延長，對於正在進行貿易談判或已達成協議的國家，將會使用最新版本的貿易框架，而未達成協議的國家，將直接去信通知最終關稅，不再延長。

美國聯準會於本 ( 6 ) 月宣布維持利率不變，表示聯準會不急於降息，將視最終關稅的水準決定。 2025 年美國第 1 季實質 GDP 年增率為 2.0%，較前季 2.5% 下降 0.5% 。 2025 年 5 月美國 CPI 年增率為 2.4% ，相較前月 2.3% 上升 0.1% 。 5 月失業率為 4.2% ，與前月持平。

歐洲央行本 ( 6 ) 月宣布降息 1 碼，認為通膨已接近目標，且經濟情勢展望較先前看法樂觀。 2025 年歐元區第 1 季實質 GDP 成長率為 1.2% ，與前季持平。 2025 年 5 月歐元區 CPI 年增率為 1.9% ，較前月 2.2% 減少 0.3% 。

中國國務院總理李強表示，中國經濟在外部衝擊下，仍持續向好。 2025 年中國第 1 季實質 GDP 年增率為 5.4% ，與前季持平 。通膨部分， 2025 年 5 月中國大陸 CPI 年增率為 -0.1% ，與前月持平。

日本銀行本 ( 6 ) 月繼續維持利率不變，但依舊表示一旦未來情勢明朗，將會繼續升息。日本 2025 年第 1 季實質 GDP 成長率為 1.7% ，相較前季 1.3% 上升 0.4% 。通膨部分， 2025 年 5 月日本 CPI 年增率為 3.5% ，較前月 3.6% 減少 0.1% 。

台灣主計總處公布 2025 年第 1 季實質 GDP 成長率為 5.48% ，較前季 3.82% 增加 1.66% 。 2025 年 5 月台灣 CPI 年增率為 1.55% ，較前月 2.03% 減少 0.48% 。

IMF 目前對全球經濟成長的估計及預測： 2025 年 2.8% ， 2026 年 3.0% 。牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預期全球經濟成長 : 2025 年 2.3% 。

2. 美國聯準會宣布維持利率不變，並表示現今局勢允許觀望

美國聯準會於本 ( 6 ) 月召開聯邦公開市場委員會，除宣布維持聯邦利率不變，同時發布經濟預測：今 ( 2025 ) 年經濟成長率從 3 月預估值 1.7% 下調至 1.4% ，失業率則從 4.4% 上修至 4.5% ，個人消費物價指數 (PCE) 年增率則從 2.7% 上修至 3.0% 。聯準會主席鮑爾表示，預計未來幾個月會見到因關稅政策引起的價格上漲，並對勞動市場的情況感到滿意，因此並不急於降息。目前最好的做法是保持耐心，等待經濟情勢更加明朗，再決定是否調整政策。

國際貿易方面，美國最新公布的 2025 年 4 月出口年增率為 10.00% ，較前期 6.70% 增加 3.30% 。進口年增率為 1.7% ，較前期 32.3% 減少 30.6% 。而 4 月的貿易逆差為 87,493 百萬美元，在前月歷史新高的赤字 151,316 百萬美元後銳減，反映關稅前的搶運浪潮在關稅生效後迅速萎縮。 2025 年 2 、 3 、 4 月之出口值成長率為 0.24% 、 6.70% 、 10.00% ；進口值成長率為 18.8% 、 32.3% 、 1.7% 。

利率方面，聯邦公開市場委員會本 ( 6 ) 月宣布維持政策利率不變，目前聯邦基金利率在 4.25% - 4.5% 區間。會後聲明表示，勞動市場依舊穩健，通膨則依然略低，而經濟前景的不確定性已有減弱，但仍處於高位。目前聯準會官員預期今年底利率中位數為 3.875% ，代表今年將會降息 2 次。下次開會時間為 7 月下旬。

物價方面，美國 5 月 CPI 年增率為 2.4% ，相較前月 2.3% 上升 0.1% ；而 5 月扣掉食品及能源的核心 CPI 相較去年同期增長 2.8% ，與前月持平。即便美國關稅已實施 1 個多月，目前數據仍顯示通膨仍屬和緩，可能原因為廠商在關稅生效前積極備貨，導致關稅效應尚未顯現，預計未來商品價格仍將逐漸反映關稅成本。 2025 年 3 、 4 、 5 月之 CPI 年增率分別為 2.4% 、 2.3% 、 2.4% 。

勞動市場方面， 5 月失業率為 4.2% ，與前月持平； 5 月非農就業人口增加 13.9 萬，低於前月增幅 14.7 萬。加上初次請領失業救濟金人數為 24.5 萬人，呈現長期緩步墊高趨勢，顯示勞動市場正在降溫。 2025 年 3 、 4 、 5 失業率分別為 4.2% 、 4.2% 、 4.2% 。

股市方面， 5 月道瓊工業指數及那斯達克指數皆上漲，其中那斯達克指數漲幅達 9.5% 。 2025 年 3 、 4 、 5 月底道瓊工業指數收在 42,001.39 、 40,669.36 、 42,270.07 點；納斯達克指數則收在 17,299.29 、 17,446.34 、 19,113.77 點。截至臺北時間 6 月 30 日止，道瓊工業指數以及那斯達克指數收盤價分別為 43,819.27 、 20,273.46 點。

IMF 估計及預測 2025 、 2026 年美國經濟成長率為 1.8% 、 1.7% ；牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預測 2025 年美國經濟成長率為 1.5% 。

3. 歐洲央行連續 8 次降息 1 碼，對未來通膨預期感到樂觀

歐洲央行於本 ( 6 ) 月召開貨幣政策會議，宣布降息 1 碼，目前政策利率分別為：邊際放款利率 2.50% 、主要再融資利率 2.15% 及存款機制利率 2.00% 。歐洲央行總裁拉加德表示，歐元區的通膨已接近 2% 的中長期目標，且 2025 及 2026 年預測值分別為 2.0% 及 1.6% ，皆較上次預測下修 0.3% ，反映能源價格走弱與歐元走強的假設。經濟成長方面，歐洲央行維持先前的預測， 2025 及 2026 分別為 1.9% 、 1.1% ，但看好政府的國防及基礎建設支出為經濟提供支撐。有鑑於此，拉加德數次提及其認為利率將在降息 1 碼後處於「良好位置」，市場因此預期歐洲央行可能接近結束此輪降息循環。

勞動市場方面，歐元區 4 月失業率為 6.2% ，較前月 6.3% 下降 0.1% 。其中主要國家法國 4 月失業率為 7.1% ，較前月 7.4% 下降 0.3% ；德國 5 月失業率 6.3% ，與前月持平。 2025 年 2 、 3 、 4 月歐元區失業率分別為 6.3% 、 6.3% 、 6.2% 。至截稿為止歐元區 5 月失業率尚未公布。

物價方面，歐元區 5 月 CPI 年增率為 1.9% ，較前月 2.2% 下降 0.3% 。 5 月剔除食品與能源價格不計的核心 CPI 為 2.3% ，較前月 2.7% 下降 0.4% 。 5 月德國 CPI 年增率為 2.1% ，與前月持平； 5 月法國 CPI 年增率為 0.7% ，較前月 0.8% 下降 0.1% 。歐元區 2025 年 3 、 4 、 5 月之消費者物價上漲率分別為 2.2% 、 2.2% 、 1.9% 。

股市方面， 5 月歐洲股市普遍上漲。 2025 年 3 、 4 、 5 月底德國 DAX 股價指數為 22,163.49 、 22,496.98 、 23,997.48 點；英國金融時報指數為 8,582.81 、 8,494.85 、 8,772.38 點。截至臺北時間 6 月 30 日止，德國 DAX 股價指數收在 24,033.22 點，英國金融時報指數收在 8,798.91 點。匯市方面， 5 月歐元貶值。 2025 年 3 、 4 、 5 月底歐元兌美元匯價 1 歐元分別兌換 1.0832 、 1.1378 、 1.1276 美元。

IMF 估計及預測 2025 、 2026 年歐元區經濟成長率為 0.8% 、 1.2% ；牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預測 2025 年歐盟經濟成長率為 1.1% 。

4. 日本銀行貨幣政策再次按兵不動

日本銀行於本 ( 6 ) 月召開貨幣政策會議，宣布維持隔夜拆款利率在 0.5% 不變，已連續 3 次按兵不動，另外宣布將於 2026 年縮減每季國債購買規模，以減少長期殖利率的波動，對經濟造成負面影響。日銀總裁植田和男表示，雖然仍有些疲軟，但日本經濟仍溫和復甦，而通貨膨脹可能短暫停滯，但中長期勞動市場的短缺可能推升通膨預期，進而帶動價格上漲，因此若未來經濟數據證實薪資與內需走強，日銀將繼續提高利率，但同時，有鑑於國際經濟情勢的高度不確定性，日銀表示將不會先入為主地審視經濟數據。

國際貿易方面，日本 5 月出口成長率為 -1.7% ，較前月的 2.0% 減少 3.7% ，為 8 個月以來首次負成長。 5 月進口成長率為 -7.7% ，較前月 -2.2% 減少 5.5% 。出口年增幅大幅衰退顯示美國關稅奏效，尤其汽車相關產品對美國出口萎縮 2 成左右，整體對美國出口也年減 11.1% ，對美國貿易順差也同步收斂。進口方面，則受到石油與天然氣價格下跌而陷入萎縮。 2025 年 3 、 4 、 5 月之出口成長率分別為 3.9% 、 2.0% 、 -1.7% ，進口成長率為 2.0% 、 -2.2% 、 -7.7% 。

勞動市場方面，日本 5 月失業率為 2.5% ，與前月持平，已連續 3 個月未變化。 5 月求才求職比為 1.24 ，較前月 1.26 下降 0.02 。 2025 年 3 、 4 、 5 月失業率分別為 2.5% 、 2.5% 、 2.5% 。

物價方面，日本 5 月份消費者物價指數年增 3.5% ，較前月 3.6% 減少 0.1% 。不計生鮮食品與能源價格之核心核心 CPI 年增率為 3.3% ，較前月 3.0% 增加 0.3% 。不計生鮮食品的核心 CPI 則為 3.7% ，相較前月 3.5% 增加 0.2% 。雖然整體通膨看似略為緩解，但仍處 3% 以上高位，且核心指標創下 2 年以來的新高，顯示日本仍面臨通膨的壓力。 2025 年 3 、 4 、 5 月之消費者物價年增率分別為 3.6% 、 3.6% 、 3.5% 。

股市方面， 5 月日經指數延續前月漲勢，上漲約 5% 。 2025 年 3 、 4 、 5 月底日經 225 指數分別收在 35,617.56 、 36,054.38 、 37,965.10 點。匯市方面， 5 月日圓微幅貶值。 2025 年 3 、 4 、 5 月底匯率分別為 1 美元兌 149.14 、 142.80 、 145.25 日圓。

IMF 估計及預測 2025 、 2026 年日本經濟成長率為 0.6% 、 0.6% 。牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預測 2025 年日本經濟成長率為 0.8% 。

5. 中國總理李強稱經濟將繼續向好

中國總理李強於本 ( 6 ) 月天津夏季達沃斯論壇表示，中國經濟在外部衝擊下仍持續向好，且將加大內需擴大戰略的力度，開展提振消費專項行動，以期推動中國從「製造大國」成長為「超大體量的消費大國」。中國人民銀行則於貨幣政策委員會季度例會聲明指出，中國經濟呈現向好態勢，且社會信心持續提振，但國內需求依舊不足、物價持續低位運行等困難。要實施適度寬鬆的貨幣政策，強化求調節，並協同財政政策保持經濟穩定增長和物價處於合理水平。

國際貿易方面，中國 5 月出口成長率為 4.75% ，較前月 8.09% 減少 3.34% 。進口成長率則為 -3.38% ，較前月 -0.28% 減少 3.10% 。 2025 年 3 、 4 、 5 月之出口成長率分別為 12.23% 、 8.09% 、 4.75% ；進口成長率為 -4.36% 、 -0.28% 、 -3.38% 。

物價方面， 5 月中國大陸 CPI 年增率為 -0.1% ， 與前月持平，已連續 4 個月落入負成長區間，顯示終端需求尚未明顯復甦，尤其在食品、居住及消費性服務支出的需求依舊疲軟。扣除食品和能源價格的核心 CPI 年增率則為 0.6% ，較前月 0.5% 增加 0.1% 。 2025 年 3 、 4 、 5 月之 CPI 年增率分別為 -0.1% 、 -0.1% 、 -0.1% 。

勞動市場方面， 5 月中國城鎮調查失業率為 5.0% ，較前月 5.1% 下降 0.1% ；針對青年人的 16 至 24 歲城鎮調查失業率為 14.9% ，為 2024 年 6 月以來新低。 2025 年 3 、 4 、 5 月全國失業率分別為 5.2% 、 5.1% 、 5.0% 。

股市方面， 5 月上海 A 股及深圳 A 股各分別上漲 2% 及 3% 。 2025 年 3 、 4 、 5 月底上海 A 股指數收在 3,495.60 、 3,436.49 、 3,508.20 點；深圳 A 股指數收在 2,097.41 、 2,003.78 、 2,062.67 點。截至臺北時間 6 月 30 日，上海 A 股指數收在 3,589.15 點、深圳 A 股指數收在 2,163.34 點。匯市方面， 5 月人民幣升值。 2025 年 3 、 4 、 5 月底匯率分別為 1 美元兌 7.2516 、 7.2632 、 7.1916 人民幣。截至臺北時間 6 月 30 日，匯率為 1 美元兌 7.1637 人民幣。

IMF 預測 2025 、 2026 年中國經濟成長率為 4.0% 、 4.0% ；牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預測 2025 年中國經濟成長率為 4.3% 。

6. 香港出口成長強勁；韓出口則萎縮

韓國 2025 年 5 月出口年增率為 -0.01% ；新加坡 5 月出口年增率為 2.5% ；香港 5 月出口年增率為 15.5% 。經濟成長率方面，韓國 2025 年第 1 季經濟成長率為 -0.1% ，較上季 1.2% 下降 1.3% ；新加坡 2025 年第 1 季經濟成長率為 3.8% ，較上季經濟成長率 5.0% 下降 1.2% 。香港 2025 年第 1 季經濟成長率為 3.1% ，較上季經濟成長率 2.5% 上升 0.6% 。

貿易數據方面，韓國 5 月出口成長率為 -0.01% ，較前月 3.67% 減少 3.68% 。進口方面，進口成長率為 -0.05% ，較前月 -2.59% 增加 2.54% 。新加坡方面， 5 月總出口年增率為 2.5% ，較前月 22.1% 減少 19.6% 。其中非石油出口年增率為 -2.5% ，相較前月 12.4% 減少 14.9% ；電子產品保持年增長，但成長動能銳減，而非電子產品則較去年萎縮。進口方面，總進口年增率為 -0.5% ，較前月 6.9% 減少 7.4% 。香港方面， 5 月出口年增率為 15.5% ，較前月 14.7% 增加 0.8% 。進口部分年增率則為 18.9% ，較前月 15.8% 增加 3.1% 。其政府發言人表示，商品貿易繼續表現強韌，除美國外，輸往大多數市場的出口皆有所增長。展望未來，穩步增長的內地經濟應會為貿易表現提供支持。 2025 年 3 、 4 、 5 月出口成長率：香港為 18.5% 、 14.7% 、 15.5% ；新加坡為 2.3% 、 22.1% 、 2.5% ；韓國出口成長率為 2.78% 、 3.67% 、 -0.01% 。

勞動市場方面，韓國 5 月失業率為 2.8% ，較前月 2.9% 下降 0.1% 。香港 5 月失業率為 3.5% ，較前月 3.4% 上升 0.1% 。新加坡 2025 年第 1 季失業率為 2.1% ，較前季 1.9% 上升 0.2% 。 2025 年 3 、 4 、 5 月韓國失業率分別為 3.1% 、 2.9% 、 2.8% ；香港為 3.2% 、 3.4% 、 3.5% 。

股市方面， 5 月韓國股價指數、香港恆生指數及新加坡股價指數皆上漲，分別漲 5.5% 、 5.3% 及 1.6% 。 2025 年 3 、 4 、 5 月底韓國股價指數收在 2,481.12 、 2,556.61 、 2,697.67 點；香港恆生指數收在 23,119.58 、 22,119.41 、 23,289.77 點；新加坡股價指數收在 3,972.43 、 3,832.51 、 3,894.61 點。

匯市方面，韓元升值 3.7% 、新加坡元升值 1.2% 、港幣貶值 1% ，美元兌港幣匯率突破 7.83 。 2025 年 3 、 4 、 5 月底之匯率分別為 1 美元兌 1,472.2 、 1,421.0 、 1,370.0 韓元； 1 美元兌 1.3409 、 1.3055 、 1.2896 新加坡幣； 1 美元兌 7.7799 、 7.7557 、 7.8388 港幣。

IMF 預測 2025 年及 2026 年經濟成長率分別為：韓國 1.0% 、 1.4% ；新加坡 2.0% 、 1.9% ；香港 1.5% 、 1.9% 。牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 預測 2025 年經濟成長率分別為：韓國 0.7% ；新加坡 1.6% ；香港 2.5% 。

7. 原油與黃金價格受以色列及伊朗地緣政治風險起伏

原油方面，本 ( 6 ) 月油價因以色列與伊朗衝突升溫而一度突破 75 美元/桶，但在美國介入戰事後情勢降溫，油價也隨之回落。 2025 年 3 、 4 、 5 月底 WTI 原油價格為 71.13 、 58.08 、 60.26 美元/桶。截至截稿日 6 月 30 日為止， WTI 原油現貨價格為 66.34 美元/桶。

黃金方面，本 ( 6 ) 月金價受以伊地緣政治風險影響一度大漲，然隨著情勢和緩導致避險情緒退卻，及傳出中美達成初步貿易協議，市場信心稍有恢復，而金價隨之回落。 2025 年 3 、 4 、 5 月底之金價分別收在每盎司 3,124.00 、 3,289.30 、 3,290.30 美元。截至截稿日 6 月 30 日為止，最新的國際金價為每盎司 3,283.28 美元。

貳、台灣經濟情勢與展望

1. 台灣上半年受惠人工智慧與關稅拉貨潮表現亮眼，下半年景氣展望保守

主計總處最新公布 2025 第 1 季初步統計經濟成長率為 5.48% ，較前季 3.82% 增加 1.66% ；另預測今年全年經濟成長率為 3.10% 。中央銀行認為，因國外廠商已提前拉貨，且比較基期已高，預期未來民間投資與出口成長動能轉弱；民間消費則和緩成長。預估全年經濟成長率為 3.05% 。其他機構預測： IMF 預測台灣經濟成長率 2025 及 2026 分別為 2.9% 、 2.5% ；亞洲開發銀行 (Asian Development Bank) 2025 年及 2026 年經濟成長預測值為 3.3% 、 3.0% 。

國發會 2025 年 5 月景氣對策信號綜合判斷分數為 31 分，較前月 33 分減少 2 分，燈號由黃紅燈轉呈綠燈。 5 月景氣領先指標為 99.74 ，較前月 100.54 下降 0.80 ；同時指標為 109.55 ，較前月 107.53 上升 2.02 。根據報告，批發零售及餐飲業營業額由紅燈轉呈綠燈，為景氣對策信號綜合判斷分數下降之主因，反映傳統貨品需求疲弱，且民眾購車趨於觀望。而領先指標下滑，但同時指標上升，則顯示景氣尚屬穩定，為後續變化需密切關注。 2025 年 3 、 4 、 5 月之景氣領先指標值 (不含趨勢指數) 分別為 101.36 、 100.54 、 99.74 ；同時指標值分別為 105.57 、 107.53 、 109.55 。

2. 台灣民間消費及民間投資需保守看待

民間消費方面，主計總處公布 2025 年第 1 季民間消費年增率為 1.36% ，相較前季 2.12% 減少 0.76% ，另預估全年民間消費年增率為 1.64% 。經濟部於本 ( 6 ) 月公布，零售業營業額年減 1.6% ，主要受汽機車零售業及燃料零售業拖累，若不計列汽機車零售業，則年增 2.8% ；餐飲業部分，營業額年增 6.5% ，其中餐館、飲料店、外燴及團膳承包業都較去年有所增長。

民間投資方面，主計總處公布 2025 年第 1 季民間投資年增率為 20.77% ，相較前季 16.97% 增加 3.80% 。由於新興科技應用需求強勁，企業積極提振製程與擴充產能，機械設備、營建工程與智慧財產投資皆延續成長。展望下半年，隨與美國談判結果逐漸明朗，關稅實質效果顯現，預估全年民間投資年增率為 5.77% 。

3.台灣出口與外銷訂單因人工智慧商機熱絡及關稅暫緩而維持成長

出口方面， 5 月出口額為 517.4 億美元，創下歷年單月新高，且年增 38.6% ，較前月 29.9% 增加 8.7% ； 5 月進口額為 391.3 億美元，年增 25.0% ，較前月 33.0% 減少 8.0% 。根據統計報告，受惠人工智慧商機持續暢旺，以及美國暫緩對等關稅，延續客戶的備貨潮，帶動台灣出口連續 3 個月增長，其中資通與視聽產品較去年同期增長 1.1 倍，也創下歷史新高。進口方面，則由積體電路與資通產品持續擴增帶動，半導體設備進口也維持強勁。 2025 年 3 、 4 、 5 月之出口成長率分別為 18.6% 、 29.9% 、 38.6% ，進口成長率為 28.8% 、 33.0% 、 25.0% 。

外銷訂單方面， 5 月外銷訂單 579.3 億美元，年增率為 18.5% ，較前月年增率 19.8% 減少 1.3% 。以貨品類別來看，資訊通信產品與電子產品受惠人工智慧商機依舊保持強勢成長態勢，而光學器材及機械產品皆較去年增長。惟傳統貨品如基本金屬、塑橡膠製品及化學品持續受海外同業低價競爭影響而衰退。 2025 年 3 、 4 、 5 月之外銷訂單年增率分別為 12.5% 、 19.8% 、 18.5% 。

4. 勞動市場保持穩定；通膨因國際油價滑落

勞動市場方面，台灣 5 月失業率為 3.30% ，較前月 3.32% 下降 0.02% ，創下 25 年來同期最低。主計總處表示，失業率及失業人數雙雙下降，顯示美國關稅衝擊尚未顯現，勞動市場仍保持穩定。 2025 年 3 、 4 、 5 月之失業率分別為 3.35% 、 3.32% 、 3.30% 。

物價方面，台灣 5 月 CPI 年增率為 1.55% ，較前月 2.03% 下降 0.48% ，低於央行 2% 警戒線，主要受到國際油價滑落影響，交通及通訊類價格走跌，但食物通膨依舊因水果、肉類和外食費上漲而抵銷交通通訊的跌幅。扣除蔬菜、水果的 CPI 年增率為 1.34% ，扣除蔬果及能源的核心 CPI 年增率為 1.61% ，較前月 1.66% 減少 0.05% 。 2025 年 3 、 4 、 5 月底之 CPI 年增率分別為 2.32% 、 2.03% 、 1.55% 。

股市方面， 5 月台股相較前月上漲 5.5% 。 2025 年 3 、 4 、 5 月底之台灣股市加權指數各為 20,695.90 、 20,235.03 、 21,347.30 點。截至 6 月 30 日為止，台灣加權指數為 22,256.02 。匯率方面，新台幣連續第 2 個月大幅升值，升值幅度近 7% 。 2025 年 3 、 4 、 5 月底新臺幣兌美元匯率分別為 1 美元兌 33.18 、 32.02 、 29.93 新臺幣。截至 6 月 30 日為止，新台幣匯率為 29.14 。

利率方面，中央銀行於本 ( 6 ) 月召開例會，宣布維持政策利率不變，重貼現率維持在 2% 水準。 5 月金融業隔夜拆款利率最高為 0.824% ，最低為 0.817% ，加權平均利率為 0.820% ，與前月上升 0.002% 。中央銀行下次開會時間為 9 月中旬 。

5. 台灣經濟展望

展望未來，台灣持續面臨通膨、政黨衝突及兩岸關係等挑戰，需持續關注。 2025 全球經濟前景面臨美國川普政策的不確定性、主要經濟體間貿易爭端再起、各國央行貨幣政策走向，以及地緣政治衝突等問題，需持續關注。

以下為目前各預測機構對台灣 2025 及 2026 兩年經濟成長率 ( % ) 之估計與預測。我們將即時修正估計值。

	2024	2025	2026
主計總處	4.84(實際值)	3.10
中華經濟研究院		1.66
中央研究院經濟研究所		3.10
臺灣經濟研究院		2.91
臺灣綜合研究院		2.90
國際貨幣基金會（IMF）		2.9	2.5
亞洲開發銀行（ADB）		3.3	3.0