台灣地區經濟最新動態
104.63	▲
景氣領先指標（7 月） （ 6 月份領先指標 103.89）
12.93%	▼
經濟成長率（第 2 季） （第 1 季經濟成長率 15.43%）
3.39%	▲
失業率（7 月） （ 6 月份失業率 3.34%）
41.03%	▲
出口值年增率（8 月） （ 7 月份出口值年增率 32.86%）
2.04%	▼
消費者物價上漲率（8 月） （ 7 月份消費者物價上漲率 2.52%）
國際經濟最新動態
2.1%	▼
美國經濟成長率（第 2 季） （第 1 季經濟成長率 2.7%）
4.1%
美國失業率（8 月） （ 7 月份失業率 4.1%）
4.3%	▼
大陸經濟成長率（第 2 季） （第 1 季經濟成長率 5.0%）
23.8%	▼
大陸出口值年增率（7 月） （ 6 月份出口值年增率 26.9%）

2026 年 5 月 綜合分析報告

本報告截稿日期為 2026 年 5 月 29 日。基本上，我們參酌過去 1 個多月來各項國際重要經濟指標以及主要國家經濟情勢的新進展，凝聚而整理出這份綜合報告。下次報告的截稿發佈日期預計是 2026 年 6 月 30 日。

壹、國際經濟情勢與展望

1. 美伊談判進度持續推進，預期未來將階段性開放荷莫茲海峽

本 ( 5 ) 月儘管美伊之間仍有零星交火情形發生，但雙方仍持續進行停戰談判，以尋求將上個月達成的停火期限再行延長。美方指出，談判進展順利，除了延長停火期限，階段性開放荷莫茲海峽為首要課題，也將解除伊朗的經濟制裁作為達成協議的誘因。同時，伊朗對於協議也釋出相對友好的態度，表示已準備好向全世界保證並無追求核武器的想法，伊朗並不樂見區域動盪，但其要求美國未來必須遵守協議內容，否則仍不排除維持封鎖海峽或是主動攻擊。儘管美伊雙方目前在核議題仍無法取得共識，但停火協議預期將先排除此議題，優先解決經貿與航道問題，延長停火期間，尋求降低對全球經濟影響。

本 ( 5 ) 月美國總統川普出訪北京，與中國國家主席習近平進行會面。雙方著重於貿易議題，並釋出採購清單、尋求降低關稅等議題作為主要討論方向。 2026 年美國第 1 季經濟年成長率為 2.6% ，較前季 2.0% 上升 0.6% ；美國 4 月 CPI (消費者物價指數) 年增率為 3.8% ，較前月 3.3% 上升 0.5%。

本 ( 5 ) 月歐盟執委會發布 2026 年春季經濟預測報告，報告下調經濟成長預期、調升通膨預期，反應中東局勢帶來的能源成本上升影響。 2026 年歐元區第 1 季經濟年成長率為 0.8% ，較前季 1.3% 下降 0.5% ；歐元區 4 月 CPI (消費者物價指數) 年增率為 3.0% ，較前月 2.6% 上升 0.4% 。

本 ( 5 ) 月日本財政部進場干預日圓走勢，試圖緩解日圓兌美元的疲態，以避免放大能源價格上升帶來的進口成本壓力，而影響總體經濟發展。 2026 年日本第 1 季經濟年成長率為 0.6% ，較前季 0.2% 上升 0.4% ；日本 4 月 CPI (消費者物價指數) 年增率為 1.4% ，較前期 1.5% 下降 0.1% 。

本 ( 5 ) 月中國人民銀行公布 2026 年第 1 季中國貨幣政策執行報告，報告延續過往寬鬆論調，關注特定產業的轉型與結構改革，尋求貨幣政策更有效率的發揮效用。 2026 年中國第 1 季經濟年成長率為 5.0% ，較前季 4.5% 上升 0.5% ；中國 4 月 CPI (消費者物價指數) 年增率為 1.2% ，較前月 1.0% 上升 0.2% 。

台灣主計總處本 ( 5 ) 月公布 2026 年第 1 季經濟年成長率為 14.55% ，較前季 12.95% 上升 1.60% 。出口在科技推動下持續成長，未來結合股市帶動內需動能回溫，提供台灣經濟穩健擴張基礎。 2026 年 4 月台灣 CPI (消費者物價指數) 年增率為 1.74% ，較前月 1.20% 上升 0.54% 。

IMF 估計及預測 2026 、 2027 年全球經濟年成長率為 3.1% 、 3.2% ；標普全球 (S&P Global) 預測 2026 年全球經濟年成長率為 2.2% 。

2. 川普出訪北京，中美雙方將貿易視為首要討論課題

本 ( 5 ) 月，美國總統川普與中國國家主席習近平於北京進行會面，美方隨行者包含科技、製造大廠與金融機構領導高層，顯示本次會議對貿易議題的重視。會後，美方詳盡列出中方採買清單，包含 200 架飛機、未來 3 年採買 500 億美元農產品、開放美牛進口等，並表示中國將確保未來稀土穩定供應；中方則表示在經貿領域將與美國保持合作共贏，成立美中貿易委員會，降低關稅將列入議程，也會針對採購項目進行安排。另外，雙方也就地緣政治情勢進行討論，包含推動中東局勢和緩，讓荷莫茲海峽能盡早自由航行，並指出封鎖海峽不應成為長期對抗手段，以及朝鮮半島無核化、台海等議題。

經濟成長方面，美國 2026 年第 1 季經濟年成長率為 2.6% ，較前季 2.0% 上升 0.6% 。消費維持小幅擴張，仍是推動經濟成長的基礎動能。投資方面，整體受到住宅投資拖累較為疲軟，但企業對設備與軟體需求仍保持擴張， AI仍是企業投資重點。貿易方面，受到去年關稅戰預期心理影響，進口基期高，使本季回落幅度較大，提供額外成長動能。

國際貿易方面，美國 3 月商品出口成長率為 15.7% ，較前月 16.5% 下降 0.8% ；商品進口成長率為 -11.8% ，較前月 -12.0% 上升 0.2% ，商品貿易逆差為 80,893 百萬美元。石油與相關製品在美伊戰爭後出口金額上升，顯示油價走高帶來的提振效果。另外，AI 產業在穩健成長下，資本財也持續作為主要的進口動能。 2026 年 1 、 2 、 3 月美國商品出口成長率為 13.0% 、 16.5% 、 15.7% ；進口成長率為 -17.9% 、 -12.0% 、 -11.8% 。

物價方面，美國 4 月 CPI 年增率為 3.8% ，較前月 3.3% 上升 0.5% ，為近三年高點；核心 CPI 年增率為 2.8% ，較前月 2.6% 上升 0.2% 。通膨主要來自能源成本持續攀升，儘管排除能源的核心物價漲幅相對小，但本月美國生產者物價指數 (PPI) 上升至 6.0% ，反映中上游業者已出現成本壓力。未來關注油價若維持高檔，是否傳導至終端商品與服務價格，推升通膨。 2026 年 2 、 3 、 4 月美國 CPI 年增率分別為 2.4% 、 3.3% 、 3.8% 。

勞動市場方面，美國 4 月失業率為 4.3% ，持平前月，失業率保持穩定震盪；非農就業人數增加 11.5 萬人，較前期增加 18.5 萬人下降 7.0 萬。醫療照護業持續作為主要勞動力缺口，加上快遞業維持上個月在冬季後的增長態勢，推動成長。惟資訊、金融業持續縮編人力，在公司因應 AI 轉型的浪潮中，部分非 AI 研發或具有替代性的部門，裁員潮持續進行中。 2026 年 2 、 3 、 4 月美國失業率分別為 4.4% 、 4.3% 、 4.3% 。

股市方面， 2026 年 2 、 3 、 4 月底道瓊工業指數收在 48,977.9 、 46,341.5 、 49,499.0 點；納斯達克指數收在 22,668.2 、 21,590.6 、 25,114.4 點。截至美東時間 5 月 28 日止，道瓊工業指數、那斯達克指數分別收 50,669.0 、 26,917.5 點。美國股市 5 月受美伊關係和緩帶動指數全面上漲創高，科技類股為主要動能，加上油價下滑，帶動航空、汽車類股回穩，金融、醫藥類股同步上漲，提供多方上漲動能，僅石油類股走勢較為疲軟。

IMF 估計及預測 2026 、 2027 年美國經濟年成長率為 2.3% 、 2.1% ；亞洲開發銀行 (Asian Development Bank) 預測 2026 、 2027 年美國經濟年成長率為 2.3% 、 2.0% 。

3. 受中東局勢推升能源成本影響，歐盟下調經濟預期

本 ( 5 ) 月歐盟執委會發布 2026 年春季經濟預測報告，預估 2026 與 2027 年歐元區經濟成長率分別為 0.9% 、 1.2% ，分別自去年秋季報告下調 0.3% 、 0.2% ；通膨率分別為 3.0% 、 2.3% ，分別自去年秋季報告上調 1.1% 、 0.3% ；失業率則穩定在 6.0% 直至 2027 年。報告指出，美伊衝突發生前，歐洲已回到小幅擴張的經濟態勢，惟隨著國際油價攀升，歐洲能源進口承壓，家庭、企業成本上升，影響消費者信心與企業利潤而拖累經濟。展望未來，預期油價若衝突有所放緩，仍有收斂空間，有助歐洲通膨下滑，經濟回穩。歐元區 2026 年第 1 季經濟年成長率為 0.8% ，較前季 1.3% 下降 0.5% 。

物價方面，歐元區 4 月 CPI 年增率為 3.0% ，較前月 2.6% 上升 0.4% ；核心 CPI 年增率為 2.2% ，較前月 2.3% 下降 0.1% 。通膨來自能源成本上升推動，但目前終端商品價格保持平穩震盪，服務通膨維持緩步下滑態勢，尚未受能源成本影響快速上升。預期供應商應多以吸收額外成本為主，防止消費者購買力下降，反映供應商目前將中東局勢、油價視為短期可控因素。主要國家部分， 4 月德國 CPI 年增率為 2.9% ，較前月 2.8% 上升 0.1% ； 4 月法國 CPI 年增率為 2.2% ，較前月 2.0% 上升 0.2% 。 2026 年 2 、 3 、 4 月歐元區 CPI 年增率分別為 1.9% 、 2.6% 、 3.0% 。

勞動市場方面，歐元區 3 月失業率為 6.2% ，較前月 6.3% 下降 0.1% 。就業環境穩定，失業率波動有限。主要國家部分，德國 4 月失業率 6.4% ，持平前月；法國 3 月失業率為 7.7% ，持平前月。 2026 年 1 、 2 、 3 月歐元區失業率分別為 6.2% 、 6.3% 、 6.2% 。

股市方面， 2026 年 2 、 3 、 4 月底德國 DAX 指數為 25,284.3 、 22,680.0 、 24,292.4 點；英國金融時報指數為 10,910.6 、 10,176.5 、 10,364.0 點。截至美東時間 5 月 28 日止，德國 DAX 指數收 25,092.3 點；英國金融時報指數收 10,426.0 點。 5 月歐洲股市維持小幅上漲，在能源成本相對較高的環境，歐洲市場承受未來可能升息的壓力，漲幅較為有限。

匯市方面， 2026 年 2 、 3 、 4 月底匯率為 1 歐元兌 1.1816 、 1.1473 、 1.1680 美元。

IMF 估計及預測 2026 、 2027 年歐元區經濟年成長率為 1.1% 、 1.2% ；亞洲開發銀行 (Asian Development Bank) 預測 2026 、 2027 年歐元區經濟年成長率為 1.1% 、 1.2% 。

4. 日本財政部進場干預日圓匯價走勢，第 1 季經濟維持小幅成長

本 ( 5 ) 月初，日本財政部進場干預日圓走勢，將匯價自 160 日圓兌 1 美元，一度拉抬至 155 日圓兌 1 美元，以避免日圓持續走軟，進而放大能源價格上升帶來的進口成本壓力，衝擊總體經濟。惟後續美元兌全球主要貨幣呈走升態勢，抵消部分干預效果。經濟成長方面， 2026 年日本第 1 季經濟年成長率為 0.6% ，較前季 0.2% 上升 0.4% 。民間消費支出保持成長，提供經濟成長穩健基礎；企業設備投資保持成長，惟住宅投資略有滑落，抵消部分投資成長動能；政府支出有較大成長，顯示高市內閣持續推動補貼、寬鬆財政政策。未來關注油價上升，對物價的影響。

國際貿易方面，日本 4 月出口成長率為 14.8% ，較前月 11.5% 上升 3.3% 。半導體零組件與機械設備仍為主要出口動能，加上能源價格上漲，推動相關石化、化工產品出口增加，惟汽車出口仍較為平淡。出口區域部分，對美出口回溫，受去年關稅戰實施基期較低推動，科技產品為主要動能；對歐洲、亞洲國家出口則保持穩定擴張格局。 4 月進口成長率為 9.7% ，較前月 10.9% 下降 1.2% 。 2026 年 2 、 3 、 4 月日本出口成長率分別為 4.0% 、 11.5% 、 14.8% ；進口成長率為 10.7% 、 10.9% 、 9.7% 。

物價方面，日本 4 月 CPI 年增率為 1.4% ，較前期 1.5% 下降 0.1% ；核心 CPI 年增率為 1.4% ，較前月 1.8% 下降 0.4% 。在高市內閣持續推出補貼政策的環境下，日本能源、整體物價相對穩定，且國會已開始討論擴編補貼預算，後續觀察能否持續壓低通膨數據。另外，食品價格也開始趨於穩定；剔除生鮮食品與能源價格的核心核心 CPI 為 2.4% ，較前月 2.5% 下降 0.1% 。 2026 年 2 、 3 、 4 月日本 CPI 年增率分別為 1.3% 、 1.5% 、 1.4% 。

勞動市場方面，日本 4 月失業率為 2.5% ，較前月 2.7% 下降 0.2% ，求職求才比為 1.18 ，持平前月。日本失業率降至今年新低，勞動市場需求略大於供給，反映整體經濟環境仍然穩健。 2026 年 2 、 3 、 4 月日本失業率分別為 2.6% 、 2.7% 、 2.5% 。

股市方面， 2026 年 3 、 4 、 5 月底日經指數為 51,063.7 、 59,284.9 、 66,329.5 點， 5 月共上漲 11.88% 。日本股市 5 月持續創高，受全球科技股回溫，推動日本半導體、電子零組類股持續走強，加上銀行、消費類股穩健上漲，提供額外上漲動能，惟地產、金屬類股較為疲軟，拖累部分漲幅。

匯市方面， 2026 年 2 、 3 、 4 月底匯率為 1 美元兌 156.05 、 159.64 、 160.14 日圓。

IMF 估計及預測 2026 、 2027 年日本經濟年成長率為 0.7% 、 0.6% ；亞洲開發銀行 (Asian Development Bank) 預測 2026 、 2027 年日本經濟年成長率為 0.7% 、 0.6% 。

5. 人行報告維持寬鬆論調，貨幣政策工具實施轉為關注產業發展與轉型

中國人民銀行本 ( 5 ) 月發布 2026 年第 1 季中國貨幣政策執行報告，內容仍維持過往維持貨幣寬鬆環境的論調。另外，本季報告在政策工具實施上，從過往聚焦全面性的降低存款準備金、降低利率打造全面性寬鬆來刺激經濟，轉為更注重特定的政策利率工具，例如農戶貸款、小微企業貸款與高科技產業貸款等等的使用，針對特定的產業進行結構升級，投入民間位處技術前沿的產業。展望未來，人行表示內部消費、基礎建設、企業設備投資仍保持穩定成長。外部環境則主要受中東局勢影響，使部分能源、化工、金屬等供應鏈受到影響，未來將關注是否傳導至下游的農業、製造業，對總體經濟形成影響。

國際貿易方面，中國 4 月出口成長率為 14.1% ，較前月 2.5% 上升 11.6% ；進口成長率為 25.3% ，較前月 27.8% 下降 2.5% 。出口回溫主要受去年基期在關稅戰後下滑，對美出口回升，但仍處長期低點，但對歐洲、東協與一帶一路國家出口持續成長。另外，半導體、電子組件等科技產品成為出口成長主要動能，汽車也維持成長。 2026 年 2 、 3 、 4 月出口成長率分別為 39.6% 、 2.5% 、 14.1% ；進口成長率為 13.9% 、 27.8% 、 25.3% 。

物價方面，中國 4 月 CPI 年增率為 1.2% ，較前月 1.0% 上升 0.2% ；核心 CPI 年增率 1.2% ，較前月 1.1% 上升 0.1% 。物價維持穩定回升。能源價格為推動通膨主要動能，日常消費品在供應鏈成本上揚的情形下，終端價格皆有所上升。另外，清明假期也推動文旅服務相關需求與價格，提供額外動能。 2026 年 2 、 3 、 4 月 CPI 年增率分別為 1.3% 、 1.0% 、 1.2% 。

勞動市場方面， 4 月中國城鎮調查失業率為 5.2% ，較前月 5.4% 下降 0.2% ；針對不含在校生的 16 至 24 歲調查失業率為 16.3% 。勞動市場回落穩定區間，失業率並無顯著波動，後續波動較大時點，應落在畢業季與暑假期間。 2026 年 2 、 3 、 4 月失業率分別為 5.3% 、 5.4% 、 5.2% 。

股市方面， 2026 年 3 、 4 、 5 月底上海證券交易所綜合股價指數為 3,891.9 、 4,112.2 、 4,068.6 點；深圳證券交易所成份股價指數為 13,478.1 、 15,107.6 、 15,575.1 點。上海證券交易所綜合股價指數 5 月共下跌 1.06% ，深圳證券交易所成份股價指數 5 月共上漲 3.10% 。中國股市 5 月風險偏好回升，科技類股領漲，其中在華為發表新一代半導體技術推動下，半導體類股大幅上漲，惟銀行、傳產類股等在避險買盤消退下走弱。

匯市方面， 2026 年 2 、 3 、 4 月底匯率為 1 美元兌 6.8397 、 6.9081 、 6.8335 人民幣。

IMF 預測 2026 、 2027 年中國經濟年成長率為 4.4% 、 4.0% ；亞洲開發銀行 (Asian Development Bank) 預測 2026 、 2027 年中國經濟年成長率為 4.6% 、 4.5% 。

6. 科技業推動南韓、新加坡出口持續擴張，香港第 1 季經濟內外需良好

南韓 2026 年第 1 季經濟年成長率為 3.6 % ，較前季 1.6% 上升 2.0% 。出口仍為主要成長動能，全球半導體需求強勁，推動南韓相關產業成長；投資部分，設備投資、營建投資皆有所回溫；消費維持小幅增長，儘管國際情勢動盪，但南韓政府推出補貼政策，利於消費者維持信心。新加坡 2026 年第 1 季經濟年成長率為 4.6% ，較前季 5.7% 下降 1.1% 。多數行業保持成長，製造業以電子製造業為主要動能，惟生技、傳統製造業較疲軟；服務業則以資訊服務、金融、批發物流業為主要動能；建設業也保持穩定增長。香港 2026 年第 1 季經濟年成長率為 5.9 % ，較前季 4.0% 上升 1.9% ，消費、投資與出口皆成長。政府報告指出，科技產品需求持續推動出口成長；金融業、旅遊業熱絡提供整體消費環境更為穩定的基礎，但預期中東局勢對經濟產生下行壓力，預期今年成長率為 2.5% 至 3.5% 區間。南韓 4 月出口年增率為 48.0% ；新加坡 4 月出口年增率為 31.8% ；香港 4 月出口年增率為 42.9% 。

國際貿易方面，南韓 4 月出口成長率為 48.0% ，較前月 49.2% 下降 1.2% ；進口成長率為 16.7% ，較前月 13.3% 上升 3.4% 。在記憶體需求推動下，南韓半導體出口高速成長，加上電腦組件、造船需求也持續成長，推動整體出口表現。另外，油價也推動石化業回溫，惟汽車、鋼鐵與機械業較為疲軟。新加坡方面， 4 月非石油出口成長率為 24.5% ，較前月 15.3% 上升 9.2% ，電子產品仍以半導體、記憶體為主要動能，非電子產品以製藥、專用機械產業較為強勁，後者反映電子產品需求持續外溢到非電子產品的現象。香港方面， 4 月出口成長率為 42.9% ，較前月 35.8% 上升 7.1% ；進口成長率則為 44.4% ，較前月 41.2% 上升 3.2% 。在科技產品與相關設備的推動下，持續推動香港出口擴張，對亞洲、歐洲與美洲出口皆保持成長。 2026 年 2 、 3 、 4 月南韓出口成長率為 28.9% 、 49.2% 、 48.0% ；新加坡為 11.0% 、 41.2% 、 31.8% ；香港出口成長率為 24.7% 、 35.8% 、 42.9% 。

勞動市場方面，南韓 4 月失業率為 2.9% ，較前月 3.0% 下降 0.1% ；香港 4 月失業率為 3.7% ，持平前月。新加坡 2026 年第 1 季失業率為 2.1% ，較前季 2.0% 上升 0.1% 。 2026 年 2 、 3 、 4 月南韓失業率分別為 3.4% 、 3.0% 、 2.9% ；香港為 3.8% 、 3.7% 、 3.7% 。

股市方面， 2026 年 3 、 4 、 5 月底南韓綜合指數為 5,052.5 、 6597.9 、 8,476.2點；香港恆生指數 24,788.1 、 25,776.5 、 25,182.4 點；新加坡海峽時報指數為 4,885.5 、 4,905.9 、 5,033.0 點。南韓綜合指數 5 月共上漲 28.45% ；香港恆生指數 5 月共下跌 2.30% ；新加坡海峽時報指數收 5 月共上漲 2.45% 。

匯市方面， 2026 年 2 、 3 、 4 月底匯率分別為 1 美元兌 1,428.6 、 1,529.7 、 1,481.0 韓元； 1 美元兌 7.8226 、 7.8387 、 7.8342 港幣； 1 美元兌 1.2629 、 1.2900 、 1.2795 新加坡幣。

IMF 預測 2026 、 2027 年經濟年成長率分別為：南韓 1.9% 、 2.1% ；新加坡 3.5% 、 2.7% ；香港 2.4% 、 2.4% ；亞洲開發銀行 (Asian Development Bank) 預測 2026 、 2027 年經濟年成長率分別為：南韓 1.9% 、 1.9% ；新加坡 3.0% 、 2.3% ；香港 2.6% 、 3.0% 。

7. 美伊談判對停火釋出正面態度，推動油價跌至百元之下

原油方面， 2026 年 2 、 3 、 4 月底 WTI 原油價格為 67.25 、 102.09 、 107.91 美元/桶。截至美東時間 5 月 28 日止，WTI 原油現貨價格為 88.20 美元/桶。 5 月油價跌破百元，主要受到美伊雙方傳出有望達成停火協議，推動油價下跌。但目前雙方仍未公布開放海峽通行的細節與時程，使油價相對戰前，仍處於相對高位，但已持續收斂。

黃金方面， 2026 年 2 、 3 、 4 月底之金價分別為每盎司 5281.30 、 4,669.80 、 4,623.40 美元。截至美東時間 5 月 28 日止，黃金現貨價格為 4,501.21 美元/盎司。 5 月黃金價格持續震盪，儘管月中一度受美伊關係和緩消息激勵金價上漲，但後續隨著油價持續維持在相對高檔，全球通膨數據升溫，市場預期全球央行降息步調將放緩，使金價再次回落震盪。

貳、台灣經濟情勢與展望

1. 台灣經濟在內外需雙重動能推動下，維持快速成長

主計總處本 ( 5 ) 月公布 2026 年第 1 季經濟年成長率為 14.55% ，較前季 12.95% 上升 1.60% ，外需持續拉動整體經濟成長， AI 需求保持強勁，帶動台灣相關供應鏈持續成長，淨出口貢獻經濟成長約 10.33% 。另外，內需部分也有所回溫，在股市帶動下，金融服務業手續費持續成長，也帶動零售、餐飲與休閒娛樂等行業需求增加，挹注額外成長動能，民間消費貢獻經濟成長約 2.16% 。主計總處預估 2026 年經濟年成長率為 9.64% ；IMF 預測 2026 、 2027 年台灣經濟年成長率為 5.2% 、 3.0% ；亞洲開發銀行 (Asian Development Bank) 預測 2026 、 2027 年台灣經濟年成長率為 7.6% 、 4.0% 。

景氣指標方面，國發會 2026 年 4 月景氣對策信號綜合判斷分數為 39 分，持平前月，燈號維持紅燈； 4 月景氣領先指標為 103.63 ，較前月 103.03 上升 0.6 ；同時指標為 107.57 ，較前月 106.68 上升 0.89 。在 AI 供應鏈與股市上漲熱潮的推動下，相關科技業、金融業持續維持紅燈擴張，製造業則隨著中東局勢穩定，未來展望略有回溫，呈現紅黃燈。 2026 年 2 、 3 、 4 月之景氣領先指標值 (不含趨勢指數) 分別為 102.58 、 103.03 、 103.63 ；同時指標值分別為 105.66 、 106.68 、 107.57 。

2. 民間消費受股市與企業利潤上升推動，民間投資持續以科技業為成長動能

民間消費方面，主計總處公布 2026 年第 1 季民間消費成長率為 4.74% ，較前季 3.08% 上升 1.66% 。本季在節假日與股市上漲的財富效果推動下，零售、餐飲與休閒娛樂業皆成長，加上部分企業利潤增加，推升薪資與獎金發給，利於消費持續成長。主計總處預估 2026 年民間消費成長率為 5.38% 。另外，批發、零售及餐飲業營業額方面，經濟部公布 4 月批發業成長率為 25.2% ，科技業持續推動機械設備需求，加上油價推動石化材料價格上升，相關產業皆成長；零售業成長率為 5.2% ，百貨結合母親節檔期搶先推出優惠，帶動整體表現；餐飲業成長率為 4.5% ，清明連假推動外食需求上升。

民間投資方面，主計總處公布 2026 年第 1 季民間投資成長率為 5.79% ，較前季 0.64% 上升 5.15% 。主要仍以科技業所需的設備、廠房建置為主要成長動能，本季以新臺幣計價半導體設備進口年增 28.40％ 。惟本季營建工程投資呈現持平，並無如 2025 年呈現衰退，緩解拖累民間投資成長動能的現象。主計總處預估 2026 年民間投資成長率為 6.43% 。

3. 科技業持續推動出口、外銷訂單成長，惟油價走高使傳統產業間表現分化

出口方面，台灣 4 月出口額為 676.2 億美元，年增 39.0% ，較前月 61.8% 下降 22.8 % ； 4 月進口額為 532.7 億美元，年增 29.2% ，較前月 38.3% 下降 9.1% 。儘管出口成長幅度收斂，但在半導體、資通訊設備與電子零組件的需求推動下，整體出口仍保持穩健擴張，也帶動相關機械與設備需求。另外，油價推動化學、塑化業有所回溫，金屬業持平，紡織業則受油價推動原物料成本上升，相顯疲軟。 2026 年 2 、 3 、 4 月之出口成長率分別為 20.6% 、 61.8% 、 39.0% ；進口成長率為 6.8% 、 38.3% 、 29.2% 。

外銷訂單方面，台灣 4 月外銷訂單為 874.5 億美元，年增 48.1% ，較前月 65.9% 下降 17.8% 。目前訂單仍多以來自美國的資通訊產品、電子零組件為主要成長動能。同時，機械設備受科技業帶動也保持穩健成長；光學設備小幅成長。另外，國價油價位處高檔，塑化業訂單金額也呈現上升趨勢。 2026 年 2 、 3 、 4 月之外銷訂單年增率分別為 23.8% 、 65.9% 、 48.1% 。

4. 失業率持續在長期低點震盪，通膨壓力受油價影響小幅走高

勞動市場方面，台灣 4 月失業率為 3.30% ，較前月 3.34% 下降 0.04% 。轉職潮效應逐漸消退，失業率逐步收斂，整體勞動市場供需持續保持平穩。 2026 年 2 、 3 、 4 月之失業率分別為 3.32% 、 3.34% 、 3.30% 。

物價方面，台灣 4 月 CPI 年增率為 1.74% ，較前月 1.20% 上升 0.54% 。能源價格走高，推升航空等運輸服務價格，惟政府透過平穩機制抵消部分油價漲幅。另外，食品受外食、肉品價格推動，由上月負值轉正，使七大調查項目皆為正值，推動通膨上行；核心CPI 年增率為 1.91% 較前月 1.94% 下降 0.03% ，略低於央行 2% 警戒線，未來仍應關注中東局勢與油價變化。 2026 年 2 、 3 、 4 月 CPI 年增率分別為 1.75% 、 1.20% 、 1.74% 。

股市方面， 2026 年 3 、 4 、 5 月底台灣加權指數為 31,723.0 、 38,926.6 、 44,733.0 點， 5 月共上漲 14.91% 。台灣股市 5 月再創新高，隨著美伊在談判上的正面推動，市場呈現樂觀情緒，帶動科技股回溫，加上 AI 供應鏈與相關產業持續繳出穩健營收表現，基本面穩定，提供股市上漲基礎。

匯市方面， 2026 年 3 、 4 、 5 月底匯率為 1 美元兌 31.98 、 31.65 、 31.38 新台幣。

利率方面，中央銀行本 ( 5 ) 月並無召開會議，上次會議維持政策利率不變，重貼現率為 2% 。 4 月金融業隔夜拆款利率最高為 0.827% ，最低為 0.815% ，加權平均利率為 0.823% ，持平前月。

5. 台灣經濟展望

台灣在 AI 供應鏈的推動下，科技產品出口持續保持暢旺，推動經濟持續擴張。同時油價上升的環境下，部分傳統產業如塑化、化工業有所回溫，儘管部分廠商面臨成本上升，但下游備貨潮仍提供價格支撐。展望未來，結合股市強勁的推動下，內需消費應可持續保持擴張，提供經濟成長額外動能。

以下為目前各預測機構對台灣 2026 及 2027 年經濟年成長率 ( % ) 之估計與預測。我們將即時修正估計值。

	2025	2026	2027
主計總處	8.68(實際值)	9.64
中華經濟研究院		7.22	3.40
中央研究院經濟研究所		3.71
臺灣經濟研究院		7.56
臺灣綜合研究院		3.46
國際貨幣基金會（IMF）		5.2	3.0
亞洲開發銀行（ADB）		7.6	4.0